美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界的(de)大(dà)佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们(men)有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现(xiàn)非常(cháng)好——先是牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗受(shòu)到中国买(mǎi)家(jiā)不断(duàn)增(zēng)长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求(qiú)，目前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高(gāo)了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期(qī)支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财(牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗cái)政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而(ér)能(néng)够(gòu)继(jì)续“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也(yě)表明了牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(le)一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测(cè)，没有散(sàn)户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全(quán)球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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