今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的g alt="多家(jiā)宣布：终止合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092105914.png">

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的的选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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