金融界4月28日消息 为规(guī)范开展内(nèi)地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作相关(guān)业务，保护境(jìng)内外投资者(zhě)合法权益，维护利率(lǜ)互(hù)换市场秩序，中国人民银行(xíng)制(zhì)定了《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民银行有关部门(mén)负责人(rén)表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)中(zhōng)国(guó)人民银行将根据市(shì)场发展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品(pǐn)种，调(diào)整交易和清算额(é)度，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资者提(tí)供更加便利(lì)高(gāo)效的(de)风险管理工具。另外，两(liǎng)地监管当局将结合(hé)各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银(yín)行有关部门(mén)负责人就《内地与香港利(lì)率互换市场互联(lián)互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》答记(jì)者问

　　一、符合中国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行要求的(de)境外投资(zī)者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银行(xíng)关于境外央(yāng)行、国际金融(róng)组织、主权(quán)财富基金运(yùn)用人民币投资银(yín)行(xíng)间市(shì)场(chǎng)有关事宜(yí)的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行关于进一步做好境外机构(gòu)投资者投(tóu)资(zī)银行间债券(quàn)市(shì)场有关事宜的(de)公告》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和(hé)《内(nèi)地(dì)与香港债券市场互联互通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外投(tóu)资者等，可根据(jù)《内地与香(xiāng)港(gǎng)利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（以(yǐ)下简称《办法》）相关规定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北向互换通”境(jìng)内外投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)签署的协议(yì)范围(wéi)是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者(zhě)开(kāi)展“北(běi)向互换通”交(jiāo)易前可以与交易对手方签署经中国(guó)人(rén)民(mín)银行认(rèn)可(kě)的衍(yǎn)生品(pǐn)主(zhǔ)协议或其(qí)他协(xié)议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签(qiān)署协议、签署协议类(lèi)型等(děng)事项向中(zhōng)国外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)备案。目前，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会正在研究制(zhì)定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式发布后也可供境内(nèi)外投资者选择(zé)签署。

　　三、“北(běi)向互换通”境外投(tóu)资者的投(tóu)资范围是(shì)什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资(zī)者(zhě)现阶段可在银行间市场(chǎng)开展符(fú)合集中(zhōng)清算要求的人民(mín)币利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外(wài)电子(zi)交易平(píng)台、境内电子交(jiāo)易(yì)平台包括哪些(xiē)？境外投资(zī)者的(de)对手(shǒu)方、交易(yì)模式有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加入其他受认(rèn)可的电(diàn)子交易平台，受认可的境内(nèi)电子交易平台为中国外汇(huì)交易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利境外投资者开展人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内(nèi)投资者（即“互(hù)换通”报价商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇(huì)交(jiāo)易中心网站上查询(xún)。

　　“北向互换通(tōng)”交易在境内电子交易平(píng)台(tái)达成，交易一(yī)经(jīng)达成即(jí)视为交易已确认(rèn)。境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可通过中国人(rén)民银行认(rèn)可(kě)的境外(wài)电子交易平台与境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易平(píng)台的连接，向境内电子交易平台发送(sòng)交易指令，与“互换通”报(bào)价商达成交(jiāo)易。

　　五、中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)认可的境内清算机构和香港证监会认可(kě)的境外清算(suàn)机构包括(kuò)哪些机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构(gòu)为(wèi)银行间市场(chǎng)清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所），香(xiāng)港证(zhèng)监会(huì)认可(kě)的境外清算机构为香港交易所旗下(xià)香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投(tóu)资(zī)者(zhě)开展(zhǎn)集中(zhōng)清算(suàn)的(de)主要流(liú)程是？

　　答(dá)：境外投(tóu)资者需(xū)要申请获得场外结算公司清算(suàn)会员资格或作为(wèi)清算客户(hù)委托(tuō)场外(wài)结算公司(sī)综合清算会(huì)员(yuán)代理清算，并与场外结(jié)算(suàn)公司综合清算会(huì)员(yuán)签订客户清(qīng)算(suàn)协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构对交(jiāo)易进(jìn)行风控检查(chá)，对于符合集中(zhōng)清算要求的交易及时纳入集(jí)中清(qīng)算。境(jìng)外机构通过(guò)场外(wài)结(jié)算公司或其(qí)综(zōng)合清算会员完成保证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互(hù)换通”下，境(jìng)内外(wài)清(qīng)算机构如何进行(xíng)衍(yǎn)生品交(jiāo)易的合约(yuē)替代(dài)？

　　答：合(hé)约替代是(shì)指清算机构作为(wèi)中央对手方针对已成(chéng)交的交易充当(dāng)买方的卖方和(hé)卖方的买方的一种(zhǒng)法律安排，并据(jù)此与买(mǎi)方和卖方(fāng)建立两个新合约，以清偿买(mǎi)卖双(shuāng)方之间的初(chū)始债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与境内(nèi)参与者达成的(de)交易在经(jīng)过上海清算所与场外结(jié)算公司的集中清算审核(hé)后(hòu)，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司于当日将交易(yì)进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为(wèi)三个独立(lì)的新合约，分别为境外参(cān)与者与(yǔ)场外结算公司(sī)、场外结算公司(sī)与上海清算所(suǒ)、上海清算(suàn)所与境内参与者之间的合约。境外与境内参与者之间将不再(zài)存(cún)在合同关系。对(duì本番什么意思 日语里本番什么意思)于未纳入集(jí)中清(qīng)算的(de)交易，依照成交双(shuāng)方约定(dìng)的(de)处置方式进(jìn)行处置。

　　八、“互(hù)换通”业(yè)务场景下(xià)的跨境资金流动如何管(guǎn)理？

　　答：在(zài)“互换通本番什么意思 日语里本番什么意思”业务场景下(xià)，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间的跨境(jìng)资(zī)金结算主要通过(guò)人(rén)民币跨境支(zhī)付系统办理(lǐ)。同时，场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司可在境内银行开立(lì)人(rén)民币基本存款账户和(hé)人民币“互换通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作(zuò)为极(jí)端(duān)情况(kuàng)下(xià)应急结算安(ān)排(pái)。NRA账户收支范围包括(kuò)：“互换通”交易(yì)结(jié)算(suàn)资金、因“互换(huàn)通”交易结算(suàn)需要(yào)在应(yīng)急情况下(xià)所(suǒ)融入资(zī)金的本息和(hé)费用以及符合中国人(rén)民(mín)银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风控(kòng)方案的一部分，上海清算所(suǒ)与场外结算公司将针对(duì)双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资(zī)源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳担保品(pǐn)，该(gāi)资源(yuán)池独(dú)立(lì)于每一中(zhōng)央对手方从各自清算参与(yǔ)者收取和追缴的保证金(jīn)、清算(suàn)基金(jīn)之外，不用于任(rèn)何会员(yuán)机构的违约损失分(fēn)摊。上海(hǎi)清算所向资源(yuán)池(chí)缴纳(nà)的资金(jīn)存放在(zài)以(yǐ)场外结算公(gōng)司名义于境外开(kāi)立的“互换通”专(zhuān)用账户，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳的资金存放在以上(shàng)海清算所(suǒ)名义于(yú)境内(nèi)开立的“互(hù)换(huàn)通”专用人(rén)民币/外(wài)币账户(hù)，相(xiāng)关账户(hù)内资(zī)金可(kě)豁免跨境债(zhài)权债务登记及额度(dù)管(guǎn)理要求(qiú)。场外结(jié)算公司与上海清算(suàn)所每日(rì)基于(yú)双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口(kǒu)计算“互换通(tōng)”资源池(chí)要求，并通过境内(nèi)外存管银行办理(lǐ)人民币或外币资金(jīn)的跨(kuà)境划(huà)转。

　　有汇报责任(rèn)的(de)机构应当及时履(lǚ)行报送义(yì)务。上海清(qīng)算所和境内资(zī)源(yuán)池存管银行应当(dāng)向人民币跨境(jìng)收付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支信(xìn)息；被撤销的交(jiāo)易如涉及(jí)双(shuāng)边结(jié)算补偿金的(de)，相(xiāng)关境内结(jié)算银行应当进行(xíng)跨境(jìng)人民币收支信息报送。上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所、境内投(tóu)资者(zhě)等(děng)相(xiāng)关主体应(yīng)当按(àn)照规(guī)定履行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报义(yì)务，原则上“互换通”交易和(hé)资(zī)源池业(yè)务(wù)由上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)集中(zhōng)进行国(guó)际收支(zhī)统计申报，补偿金等不经(jīng)由(yóu)上海清算所(suǒ)清算(suàn)的交易或资金收付，由境(jìng)内投(tóu)资(zī)者等相关主体(tǐ)进行国际收支(zhī)统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换(huàn)通”实行额度(dù)管(guǎn)理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳(wěn)运行，“北向互换通”充分考虑境外投资者(zhě)投资银行(xíng)间(jiān)债券市场的情况，初期(qī)全市(shì)场(chǎng)每(měi)日交易净(jìng)限额(é)为200亿元人民(mín)币（即全(quán)部境外投(tóu)资者通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超过(guò)200亿元人(rén)民币），清算限额为40亿元人民(mín)币（即上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口上限为(wèi)40亿元人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发展情况适时调整(zhěng)额(é)度，并对外公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守的人民币(bì)购售业务相(xiāng)关规定具(jù)体包(bāo)括哪些文(wén)件？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售业(yè)务的(de)相关文件(jiàn)主(zhǔ)要包括：《中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行关(guān)于明确跨境人民(mín)币业务相(xiāng)关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调整人民币购(gòu)售业务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于拓宽(kuān)人(rén)民币购售业(yè)务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家(jiā)外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银行(xíng)办公厅(tīng)关(guān)于加(jiā)强境外金融机构(gòu)进入银行间(jiān)外(wài)汇(huì)市场(chǎng)开展(zhǎn)人民币(bì)购售业务(wù)宏观(guān)审慎管理有关事项的通知(zhī)》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完善人(rén)民币购售业务管理(lǐ)有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民(mín)币购售业务境(jìng)外(wài)参加(jiā)行(xíng)和境外清(qīng)算行进入银行间外汇市场(chǎng)有关(guān)事项的公告(gào)》（中(zhōng)汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算(suàn)行在(zài)境内银行间(jiān)外(wài)汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，沿用现有境外(wài)清(qīng)算(suàn)行和(hé)境外参加行的业务(wù)模(mó)式、产(chǎn)品种类(lèi)和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币(bì)购售业务管理规定，香港结算行在(zài)境内银行间外汇市场(chǎng)平(píng)盘头寸时(shí)，应当确保与(yǔ)其相关的境外投资者在本(běn)机构的资金兑(duì)换是(shì)基于“北向互换通”的(de)真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外汇参(cān)与交易(yì)的，其交易(yì)到期(qī)或(huò)不再继续参与的，原则上应当(dāng)通过香港结算(suàn)行兑(duì)换回外汇(huì)”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”投(tóu)资(zī)内地银行间金融衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香港(gǎng)结算行办(bàn)理外汇资金(jīn)兑换(huàn)，香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)由此(cǐ)所产(chǎn)生的头(tóu)寸可到境内银行间(jiān)外汇市场平盘(pán)。初期(qī)，境(jìng)外投资者可选择一(yī)家香(xiāng)港结算行办(bàn)理业务。香港结算(suàn)行为境外投资者办理外汇资金兑(duì)换时(shí)，应当做好真实(shí)性审(shěn)核相关工作，确(què)保(bǎo)所兑换的资(zī)金用于“北向互换通(tōng)”交易。其(qí)交易到期所得的(de)人民币资金，可继续投资，如用于非“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”投资用途，应当(dāng)通(tōng)过香港结算行(xíng)兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投资(zī)者和(hé)相(xiāng)关(guān)金融市场基础设(shè)施应当向中国人民银行认可的交易报(bào)告库(kù)报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交(jiāo)易(yì)中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交易报告(gào)库(kù)，在中国外汇交易中心达成(chéng)的“北向互换通(tōng)”交易，境内外投资者无(wú)需另(lìng)行(xíng)报(bào)告。此(cǐ)外，中国人民银行和相关监管部门(mén)可以根据需(xū)要(yào)向(xiàng)基础设施调取(qǔ)与境外投资者投资活动相关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还(hái)会发布相关配套(tào)业务细(xì)则吗(ma)？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境(jìng)内(nèi)外清(qīng)算机构将制订配套的业务规(guī)则等文件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什么发(fā)展计(jì)划？

　　答：未来中国人民银行将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易和(hé)清算额(é)度(dù)，优化(huà)交(jiāo)易清算安排，为境外投资者提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将结合(hé)各方面情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等(děng)互利的(de)原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 本番什么意思 日语里本番什么意思