衰退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布(bù)数据显示(shì)，美国一季(jì)度实际GDP年化季环(huán)比(bǐ)初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两(liǎng)个季(jì)度(dù)放(fàng)缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消(xiāo)费者支出(chū)、出口、联邦政府、州和地方政(zhèng)府支(zhī)出以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度(dù)GDP增速较去(qù)年第四季(jì)度(dù)放缓(huǎn)的主要原(yuán)因是私人库存投资回落以(yǐ)及(jí)非住宅(zhái)固定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美(měi)国经(jīng)济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一(yī)季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八(bā)个季度(dù)拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的(de)拖累项(xiàng)是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美(měi)联储高度关注的通胀指标——美(měi)国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续第(dì)五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于(yú)一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援(yuán)中(zhōng)心(xīn)发(fā)送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定(dìng)位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出(chū)动(dòng)直(zhí)升机扣押了(le)该船只，并将其运(yùn)至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息(xī)称，美国(guó)海(hǎi)军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日(rì)在(zài)阿曼(màn)湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道(dào)称(chēng)，美国海(hǎi)军(jūn)驻(zhù)巴林的(de)第五舰队在(zài)一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境国(guó)际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队(duì)海(hǎi)军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布(bù)的视频显示(shì)，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄(é)罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是泽连(lián)斯基，回答了从通(tōng)胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行(xíng)等主(zhǔ)题的(de)一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东(dōng)时(shí)间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事(shì)发生(shēng)在今年1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加(jiā)了一次(cì)谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在(zài)这个(gè)充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的(de)视频(pín)似乎经过(guò)编(biān)辑，无(wú)法确认准确性(xìng)。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这番言论看似(shì)四平(píng)八(bā)稳、无伤大雅(yǎ)，但事实(shí)就是，骗子能通过恶(è)作剧的(de)电话(huà)接触到鲍(bào)威尔，这种事(shì)实可(kě)能会导致美(měi)联储的安(ān)全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央行高官(guān)的言论通常(cháng)受到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密切关注，有(yǒu)时会引发股市波(bō)动。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的私下会(huì)面时常(cháng)引发争议，因为外界(jiè)认(rèn)为(wèi)，联储官员(yuán)的言(yán)论可能让在场(chǎng)的(de)人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这(zhè)些(xiē)年(nián)不(bù)止一次成功骗取国(guó)外政(zhèng)客和他(tā)们通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为(wèi)了恶(è)搞西方国家(jiā)的决策(cè)者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗申科和(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她hé)德(dé)国(guó)前总理(lǐ)默(mò)克尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话(huà)中直接问他们(men)是(shì)不是(shì)冒(mào)牌(pái)货。今年早些时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行(xíng)长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确(què)定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国(guó)内(nèi)外油价出现大幅姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘报(bào)收(shōu)526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原(yuán)油(yóu)有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外(wài)盘，海(hǎi)通期(qī)货(huò)能源化工(gōng)研(yán)究中心负责人杨(yáng)安表示(shì)，一(yī)方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让(ràng)内(nèi)外(wài)盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面是当(dāng)前国内即(jí)将迎(yíng)来(lái)五一假期，而(ér)目(mù)前国(guó)际市(shì)场宏观(guān)风险(xiǎn)具有(yǒu)很(hěn)大不(bù)确(què)定性，恰(qià)逢油(yóu)价大幅回(huí)调(diào)之(zhī)际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显(xiǎn)，也使得内盘(pán)原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机风(fēng)波再起，叠加美国(guó)债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源(yuán)需求，风险资产面临(lín)较大压力，从而(ér)推动(dòng)本周(zhōu)油(yóu)价(jià)油价(jià)下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次美国银(yín)行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油(yóu)的下跌带(dài)有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能(néng)源(yuán)化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日(rì)宏(hóng)观情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)会议(yì)的临近，美(měi)国第一共和(hé)银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月(yuè)以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美联储加息和海外经济(jì)衰退的担(dān)忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看(kàn)，美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)风(fēng)险在未来一段时间内仍将(jiāng)不时困(kùn)扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议(yì)息会议将再迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资(zī)者(zhě)也(yě)高(gāo)度(dù)关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)利率政策的(de)变化，宏观层面的(de)不确(què)定性(xìng)成(chéng)为影响(xiǎng)整个(gè)金融市场(chǎng)的(de)主要因素，这(zhè)是投(tóu)资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息(xī)决(jué)议，市场对美联(lián)储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行货(huò)币政策会(huì)议，基于当前欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预(yù)计欧洲央(yāng)行(xíng)和英国央行(xíng)也将维(wéi)持(chí)加息政策，因此市场(chǎng)对于(yú)海外经(jīng)济衰退带来需求(qiú)下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从当前来看原油市(shì)场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚可(kě)，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来(lái)的(de)五一长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺季预计对于需求会有一定支(zhī)撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和(hé)基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻(luó)辑(jí)不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价带(dài)来极(jí)大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连(lián)续半年维持(chí)低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的产量将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期原油市场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油(yóu)价(jià)上下区间(jiān)将更(gèng)为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底部(bù)支撑(chēng)力度(dù)变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响也会(huì)更(gèng)大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较(jiào)上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预(yù)期管理下，预计今(jīn)年年内剩(shèng)余时段供应(yīng)紧张将是(shì)原油市场主基调，当然(rán)全球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在(zài)一定程(chéng)度(dù)上抵消供应紧张给(gěi)市(shì)场(chǎng)带(dài)来的(de)担忧。总体来看(kàn)，当前油价处(chù)在宏(hóng)观利(lì)空与供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对(duì)峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长(zhǎng)期来看油价(jià)或继续大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因原油(yóu)大(dà)幅(fú)下挫，成本(běn)下降导致相关性较强的(de)高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是(shì)受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚(shàng)可(kě)，其(qí)中高硫(liú)燃(rán)料油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随(suí)着(zhe)发电旺(wàng)季的(de)临近(jìn)，本月从中(zhōng)东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下降(jiàng)三分(fēn)之二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中(zhōng)东(dōng)出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发(fā)电需求的(de)增长以及稳(wěn)定的(de)船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市(shì)场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前(qián)科威特炼(liàn)厂计划(huà)外检修导致部分船货延(yán)期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置(zhì)正(zhèng)在(zài)逐渐重启，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢，预(yù)计原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时(shí)间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供(gōng)应的(de)收(shōu)紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时低硫需求端(duān)表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种(zhǒng)波(bō)动将(jiāng)主要受到原油(yóu)价格(gé)的影响，不过(guò)基本面差异还是会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃(rán)料油(yóu)整体表现将强于(yú)低硫燃料油(yóu)。

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