昨天深夜，美国债(zhài)务上限谈判突然中止！

　　当(dāng)地时间周五(wǔ)上午，美(měi)国共和党债务上限谈判(pàn)代表格雷夫斯与白(bái)宫(gōng)代(dài)表(biǎo)举行闭(bì)琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗门会议，但会(huì)议开始后(hòu)不久就突(tū)然离开。格雷夫斯说：白宫谈判代表实在不可理喻，目前(qián)谈判处于“暂停”状态。格(gé)雷(léi)夫斯(sī)强调，他不知道双(shuāng)方(fāng)是否会在周五或周末(mò)再次会(huì)面。

　　谈判(pàn)遇(yù)阻的消(xiāo)息传(chuán)出后(hòu)，三(sān)大美股(gǔ)指集体转(zhuǎn)跌。

　　不过，美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)传(chuán)出了(le)有望暂(zàn)停加息(xī)的鸽派信号。鲍威尔(ěr)称，银行业(yè)的压力可(kě)能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)联储的利率路径，若源于银行业危机的信贷环(huán)境(jìng)收紧导(dǎo)致经济放缓，美联储(chǔ)可能(néng)不必(bì)让(ràng)利率升(shēng)到原应有(yǒu)的高位。

　　交易员(yuán)目前预(yù)计，美联(lián)储6月(yuè)份(fèn)加(jiā)息25个基点的可能性(xìng)为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同时，交易员(yuán)预计美联储下(xià)月将利率(lǜ)维持在5％至5.25％区间(jiān)的可能(néng)性为77.6％。与美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相比(bǐ)，交易员似乎更受债务上限事态(tài)发展(zhǎn)的影响。

　　鲍威尔讲话(huà)期(qī)间(jiān)，美股跌幅收窄；美债价格跳涨、收益(yì)率跳水，对利率前景敏感(gǎn)的两年期美(měi)债收益率迅速远离他讲话前所创(chuàng)的两个月来(lái)高位，一度较高(gāo)位(wèi)回落(luò)超过10个(gè)基点；美元指数刷(shuā)新日低(dī)，加速跌离周四所创(chuàng)的3月末(mò)以(yǐ)来高位。鲍(bào)威尔讲话结束后，美债收益(yì)率(lǜ)逐(zhú)步回升(shēng)，全天攀升收官，美股和美(měi)元的跌势未(wèi)改(gǎi)。

　　最(zuì)终(zhōng)，美股周五高开低走，受债务(wù)上(shàng)限谈判暂停拖累三大股指盘中转跌，道指(zhǐ)收跌(diē)约(yuē)110点，纳指收(shōu)跌0.24％，标(biāo)普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门(mén)中概(gài)股(gǔ)走势分(fēn)化，蔚来涨超3％，理想、新东方(fāng)涨超1％，爱(ài)奇(qí)艺跌超5％，瑞(ruì)幸咖啡、京东(dōng)跌超(chāo)2％。

　　商品方面，有色金属大(dà)多上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦镍也反弹(dàn)，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三(sān)日。本周基(jī)本金属涨跌各异。伦镍跌超(chāo)4％，在(zài)上(shàng)周跌(diē)超9％后继续(xù)领跌，和跌近3％的(de)伦(lún)锌连跌(diē)两(liǎng)周。而伦锡(xī)和伦铝都涨超2％，扭(niǔ)转(zhuǎn)三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦(lún)铜周五收盘大致持平一周前水平，都止住四周连(lián)跌之势。

　　纽约黄金期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本(běn)周累计下跌1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来最大周跌(diē)幅(fú)，在连涨(zhǎng)两周后连跌两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本周美(měi)油累涨约(yuē)2.2％，布(bù)油累(lèi)涨约2.5％，均终结四周连跌(diē)。

　　北京时间今(jīn)晨六点，有(yǒu)最新消息(xī)称，美国(guó)白宫谈判(pàn)代表已抵达会场(chǎng)，准备继续进行债务(wù)上限(xiàn)谈判。

　　美(měi)国国会众议院议长麦卡锡表示，共和党人将(jiāng)于北京时(shí)间今天(tiān)上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动(dòng)用宪法第14修(xiū)正案来绕开债务上(shàng)限解决不了任(rèn)何问题，将阻止拜登推(tuī)动的增加政府开(kāi)支行动(dòng)。

　　值得注意(yì)的是，美国财政部现(xiàn)金余(yú)额截至5月18日进一步(bù)降至(zhì)573亿美元。截至5月(yuè)17日，美国(guó)财政部财(cái)政紧急措施余(yú)额还剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔(ěr)：美国通胀远远(yuǎn)高于2％目(mù)标，鉴于信贷压力可能无(wú)需继续加息

　　当(dāng)地时间周(zhōu)五（北京时(shí)间今天凌晨），美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔出席名为“货币(bì)政策观点(diǎn)”的(de)小组讨论。市场关注他提供的(de)利率路径线(xiàn)索(suǒ)。

　　鲍(bào)威尔强调(diào)，“美国通胀远远(yuǎn)高于我们2％的目标”，若(ruò)抗(kàng)通胀失败，将造成(chéng)漫(màn)长的痛苦。他(tā)称(chēng)，FOMC“强有力地致力于”让通胀重返目标2％的承诺(nuò)，物价稳定是经济保持强劲琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗的(de)根基。

　　但(dàn)鲍威(wēi)尔(ěr)同时发表鸽派信号(hào)称(chēng)，自己倾向于支(zhī)持6月会议暂不加息，而且银行业危(wēi)机导致的信贷条件收紧(jǐn)，可(kě)能意味着美联(lián)储(chǔ)峰值(zhí)利率将低(dī)于(yú)预期：“鉴于信贷压力可能对经济(jì)增长、就业(yè)和通胀造成的负面(miàn)影响(xiǎng)，可能无(wú)需（继(jì)续）加(jiā)息至那么高的(de)水平就能成功打压通(tōng)胀。美(měi)联(lián)储在收紧(jǐn)货币政(zhèng)策(cè)方面已取得长(zhǎng)足(zú)进(jìn)步(bù)，政(zhèng)策立场现在是对经济增长具有限制性的。做太(tài)多(duō)与做太少的风(fēng)险正变得更(gèng)加平衡。我们(men)面临(lín)着(zhe)迄今(jīn)为止收紧政策(cè)的效应滞后，以及(jí)近期银行业压力(lì)导致的信贷收紧(jǐn)程(chéng)度等多重不(bù)确定性(xìng)。有鉴于(yú)此，美联储有能(néng)力观(guān)察更(gèng)多数据和未来前(qián)景(jǐng)的演(yǎn)变，然后再决定可能(néng)需要(yào)提高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔也强调季度(dù)经(jīng)济预测的准确度通常存(cún)在(zài)挑(tiāo)战(zhàn)，他上述提到的观(guān)点(diǎn)及其(qí)能实现的程度也都存在不确定性，理由(yóu)是“未(wèi)来前景(jǐng)面临着历(lì)史性(xìng)高企的不确(què)定性”，因(yīn)此：“FOMC尚(shàng)未就货币政(zhèng)策应进一步收紧(jǐn)多少而作出决定。”

　　有分析称(chēng)，这说(shuō)明(míng)银行业危(wēi)机后，鲍威尔开始(shǐ)释放“保持耐心”的利率(lǜ)路(lù)径信号。“新美(měi)联(lián)储通讯社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔(ěr)点(diǎn)明(míng)银行业压力将(jiāng)影(yǐng)响货币决策。

　　产业供需结构预期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期(qī)纯碱和玻璃期货(huò)持续走弱，昨日纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃(lí)期(qī)货继续深(shēn)跌，盘(pán)中纯碱2306合约触及跌停。昨日盘后(hòu)，郑商所(suǒ)发布公告，自2023年5月23日当晚夜(yè)盘交易时起，纯碱(jiǎn)期货2309合约的日内(nèi)平今(jīn)仓交易手续(xù)费标(biāo)准(zhǔn)调整为3.5元(yuán)/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期(qī)货研究所负(fù)责人闾(lǘ)振(zhèn)兴表示，主要有(yǒu)三(sān)方面：一是产业供需结构预期转弱；二是宏观环境(jìng)不乐观；三是(shì)交易者(zhě)在对冲操作中(zhōng)将纯(chún)碱玻(bō)璃作为空头配置(zhì)。

　　玻璃、纯碱走势虽(suī)都(dōu)偏弱，但南华研(yán)究院能化分析师(shī)李嘉豪(háo)认为，各自的原因并不相同。纯碱周五跌幅(fú)较大的主要原因在于(yú)远(yuǎn)兴投产的消息面刺激，使得盘面(miàn)出现较大跌(diē)幅。除此之外(wài)，本周检修量(liàng)增加，库存依(yī)旧累库(kù)，可见下(xià)游的持货意愿依旧较(jiào)差。纯碱上周到港5万吨，对供需关系也存在一定的影响(xiǎng)。在现货松动、投产预期、库存累库的影响下，纯(chún)碱价(jià)格持续下滑。

　　“而对于玻璃，主(zhǔ)要原因在于(yú)前期（3月和4月）需求(qiú)较旺，下(xià)游补(bǔ)库至环比(bǐ)高位。”他说，短期价格松动，中下(xià)游(yóu)的备货情(qíng)绪出现一定的(de)谨慎或者恐高的情形，因此产销(xiāo)出现了较为明显的(de)下滑。在现货松动、产(chǎn)销较(jiào)弱的局面下，玻(bō)璃的价格(gé)跌幅较为明显。

　　从产业供需结构看，浙(zhè)商期货(huò)分析师江文敏具(jù)体介(jiè)绍，纯碱方面，近期主要市(shì)场(chǎng)交易点是远兴能源新(xīn)增投产。昨(zuó)日，远兴能(néng)源1号(hào)线正(zhèng)式点火，新(xīn)增天然碱产(chǎn)能150万吨，后续2号线原计(jì)划(huà)于6月点火投(tóu)产，产能为150万吨天然(rán)碱，3A号线原(yuán)计划于9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱，3B号线(xiàn)原计(jì)划于9月份出产(chǎn)品，产能(néng)为100万(wàn)吨(dūn)天然碱(jiǎn)和(hé)40万吨小苏打。远兴(xīng)能源(yuán)的天然碱预计生产成(chéng)本在1000元/吨以内。纯碱盘面在大(dà)量(liàng)新增产能和(hé)低(dī)成本纯(chún)碱的叠(dié)加作用下持续走低(dī)，周(zhōu)五(wǔ)又(yòu)逢(féng)远兴(xīng)能源点火(huǒ)的信(xìn)息落地，市场看空情(qíng)绪高涨，推动盘面(miàn)下跌。

　　闾(lǘ)振兴还介绍，纯碱(jiǎn)的供需结构在9月(yuè)会发生变化，这是(shì)市场早已预期(qī)的，市场也(yě)已充(chōng)分计(jì)价，这一点(diǎn)从9月合约的深贴水可以得到验(yàn)证。在这个供需转宽松的(de)预期(qī)下，产业(yè)链开始形成负反馈，纯碱现货价格也出现崩塌，这一点从近(jìn)月合约的跌幅(fú)和(hé)现货向期货回归的(de)方式收敛基差上可以得到(dào)验证。

　　而玻璃(lí)方面(miàn)，江文(wén)敏表示，近期市场主要交易点(diǎn)是(shì)需求转弱，供(gōng)应(yīng)上升。因为玻璃深(shēn)加工厂缺乏强(qiáng)有(yǒu)力的订单支撑(chēng)，5月中旬(xún)订单天数为16.4天，与(yǔ)4月底相比减(jiǎn)少(shǎo)0.1天。深加(jiā)工厂原(yuán)片(piàn)库存(cún)天数5月中旬为21.5天(tiān)，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片(piàn)库存(cún)偏(piān)高，补(bǔ)库(kù)意愿相(xiāng)比4月降低。从(cóng)玻璃(lí)产销数据(jù)来看，5月沙(shā)河地(dì)区产销数据平均为65％，湖北(běi)地区产销数据平(píng)均为73％，华东地区产销数据平均为82％，相(xiāng)比于(yú)3月及4月的数据，5月份(fèn)产销数据大幅下滑。5月(yuè)还(hái)要新增(zēng)日熔量3050吨(dūn)，6月将新增日(rì)熔量3150吨，8月减少日熔(róng)量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日(rì)熔(róng)量(liàng)1000吨。预计2023年9月份(fèn)玻璃日熔(róng)量达到巅峰，峰值约(yuē)170080吨。

　　“玻璃价(jià)格一直都比(bǐ)较弱，主要是高库存(cún)和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻(bō)璃价格(gé)在去(qù)库逻辑下出(chū)现过反(fǎn)弹(dàn)，但反弹后利润改善很多，加之终端表现并不乐观，因(yīn)此又出现(xiàn)大幅(fú)回落。

　　从宏观因素看，闾振兴介(jiè)绍(shào)，在欧美经济衰退(tuì)预期(qī)、国内经济复苏不(bù)及预期的(de)背景下，整个工业品价格承压，纯碱(jiǎn)此前强势的中观(guān)逻辑终敌(dí)不过疲弱的(de)宏(hóng)观逻辑。从持仓上看，部(bù)分市场资金在做强弱对(duì)冲，而(ér)纯碱和玻(bō)璃正(zhèng)是(shì)空头配置，强化了二者的(de)弱(ruò)势。

　　纯碱、玻璃(lí)弱势或(huò)将持续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯碱主要关注检修是否(fǒu)能(néng)带来现货价格短(duǎn)期(qī)的企(qǐ)稳，但中长(zhǎng)期(qī)价(jià)格下跌至成本线为大概率(lǜ)事件。“从商(shāng)品格局看，纯碱投(tóu)产后(hòu)必然走(zǒu)向过剩(shèng)，而短期(qī)检修的兑现(xiàn)有限，因此检修仅为长期(qī)趋势下的(de)扰动，商品从偏紧到过剩的周(zhōu)期(qī)中，价格趋(qū)势(shì)预(yù)计继续向下。”他(tā)说，对于玻璃，需要(yào)等待的则是中下游的(de)备(bèi)货意愿(yuàn)何时能够起来：一是等待下游的原料库(kù)存消耗，二是(shì)对未来的需求是否(fǒu)存在旺季的预期。短期(qī)来看，下游以消耗前期库存(cún)为主，需求缺乏弹性(xìng)，价(jià)格预期偏弱。后市(shì)关注在需求存在缺(quē)口的(de)情形下，7月订单是否依旧具(jù)有连续性(xìng)。

　　中(zhōng)期来(lái)看，闾振兴认为，除非价格开始冲(chōng)击成本，或是供需上(shàng)有(yǒu)重大改变，否则纯碱和玻璃(lí)依然维(wéi)持弱势。“短期则还是(shì)要(yào)关注持(chí)仓的变化，短(duǎn)线(xiàn)资金离场或使得低位波动加大(dà)。”他(tā)说，止跌(diē)可以关注两个指(zhǐ)标：一(yī)是基(jī)差不(bù)再是以现货下跌(diē)方(fāng)式来修复；二是月供需预期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种(zhǒng)看，江(jiāng)文敏表示，纯碱后市(shì)仍将维持弱势，可重点关注(zhù)远(yuǎn)兴(xīng)能源的后续投(tóu)产进展、碱(jiǎn)价降(jiàng)价幅度。若远兴能源后续(xù)投(tóu)产推迟(chí)，则(zé)盘面或(huò)将维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘(pán)面也或将维稳。

　　玻璃(lí)方面，他认为(wèi)，后市(shì)弱势也将继续保持，中长(zhǎng)期则视终端需(xū)求变动来判断是否维持弱势，可重点(diǎn)关注下游深加工(gōng)订单情况、地(dì)产施工端情况。若后期地(dì)产施工端(duān)主体封顶(dǐng)数量较多，那么玻璃的需求量(liàng)将抬升(shēng)，下游深(shēn)加工(gōng)订单数量也将因(yīn)此抬(tái)升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗