为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二(èr)级(jí)市(shì)场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股(gǔ)优势(shì)。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末(mò)持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖(mài)出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛(máo)明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存(cún)在不当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另(lìng)一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的(de)控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平(píng)知悉并(bìng)参与了本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的(de)操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明(mí女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌ng)土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票(piào)，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观(guān)过(guò)错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有(yǒu)事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。<女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌/p>

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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