钠电池产能规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产(chǎn)商(shāng)传艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人(rén)遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全(quán)失灵，股(gǔ)价又在4个多(duō)月时间极速(sù)腰斩。即便是(shì)3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价(jià)过山车式的涨(zhǎng)跌折射(shè)的是市场对传(chuán)艺(yì)科(kē)技高调(diào)跨界(jiè)钠电赛道故(gù)事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元(yuán)的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂价(jià)持(chí)续下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该如何消化(huà)？过往投(tóu)资(zī)计划频(pín)频“跳票”、实(shí)际效益与(yǔ)预期天(tiān)差地(dì)别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂离子电池同时期(qī)萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电(diàn)池能量密度(dù)较低，导致其研(yán)发进度(dù)大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技(jì)术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推(tuī)出第一代钠(nà)离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到(dào)了A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调(diào)宣(xuān)布入局。彼时的公告显(xiǎn)示(shì)，公司拟投资(zī)3000万元通过全(quán)资子(zi)公司江苏智纬电子(zi)科(kē)技有限公司（以下简称“智(zhì)纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控(kòng)股孙(sūn)公司(sī)江(jiāng)苏传(chuán)艺(yì)钠电科技(jì)有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日盘后公(gōng)司迫(pò)不及待召(zhào)开电话(huà)会议，向合计(jì)64名分析师和个人(rén)投资者披露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划，传艺(yì)科技(jì)钠电池项目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产(chǎn)能。

　　撂(liào)下电(diàn)话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后一(yī)口气(qì)收出7个涨停板，市值快速实现翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电(diàn)消息催涨股价(jià)的前车在前，传艺科技(jì)开始有意无(wú)意地“主动(dòng)”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公司(sī)股价(jià)也往往(wǎng)在(zài)公告披露后(hòu)录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司(sī)股价一度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较于跨界(jiè)钠电池前10元(yuán)/股左右的(de)温吞股(gǔ)价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司股价开(kāi)始掉(diào)头向下(xià)，无论其(qí)如何发(fā)布(bù)“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀大风(fēng)浪(làng)，反而随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间(jiān)已经较(jiào)高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫(pò)切召开电话会(huì)并在《投资者关系活(huó)动记录(lù)表》中对外发布钠(nà)电池(chí)业(yè)务(wù)未(wèi)来规(guī)划、技(jì)术(shù)水平等涉及公司经营(yíng)的(de)重(zhòng)大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关于对深(shēn)圳证券(quàn)交(jiāo)易所关注函回复的公告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺(yì)科技及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理(lǐ)邹(zōu)伟(wěi)民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背后(hòu)纵有游资推(tuī)波助澜，但归根结底还是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能规(guī)划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预(yù)案，钠电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此前对交易(yì)所(suǒ)回(huí)复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的(de)投(tóu)资(zī)成本约54亿(yì)元。其中，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的(de)装修及(jí)设(shè)备成本约(yuē)50亿元。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺科技(jì)规(guī)划的(de)钠电产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在(zài)公(gōng)开(kāi)场合演讲(jiǎng)时(shí)提(tí)到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新(xīn)上钠离(lí)子电池全供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨(dūn)负极(jí)材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的生产能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已(yǐ)经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的钠电产能规(guī)划，来源(yuán)：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法(fǎ)，传艺科(kē)技在上述的54亿元资金外，还需要(yào)更多资(zī)金，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的抓蚯蚓真的能赚钱吗盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营(yíng)输(shū)入(rù)类设(shè)备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记(jì)本/台式(shì)机(jī)电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等输(shū)入类设(shè)备及通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规(guī)模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就(jiù)已经(jīng)达到了9000万元(yuán)，净利润(rùn)增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活抓蚯蚓真的能赚钱吗(huó)动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收(shōu)账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿(yì)元(yuán)以上(shàng)的(de)资(zī)金投(tóu)资钠电，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科(kē)技曾详细(xì)披露(lù)过(guò)2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日(rì)，公司(sī)可用于钠离子电池(chí)项目的(de)自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用(yòng)额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠电项(xiàng)目(mù)时自有资金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始(shǐ)规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准(zhǔn)备靠(kào)银行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称(chēng)，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银(yín)行(xíng)等组(zǔ)成的联合(hé)银团申请(qǐng)不超过20亿(yì)元(yuán)的(de)项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根(gēn)据最新的调(diào)研(yán)记(jì)录，“截至目前(qián)，牵头银(yín)行已审批通过(guò)，参团银行处于正(zhèng)常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目(mù)，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部(bù)分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金(jīn)中的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不(bù)低(dī)于10亿元，整个(gè)钠电池全(quán)供(gōng)应链项目(mù)计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿(yì)元。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中所言照进现(xiàn)实(shí)，几年后公司营收将在当(dāng)前基础上(shàng)翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个故(gù)事(shì)并(bìng)不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公(gōng)司外，核心(xīn)还(hái)在(zài)其大干(gàn)快上后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商业(yè)化元年的2023年(nián)，包括宁(níng)德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者(zhě)初露威胁(xié)，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露(lù)的参(cān)数和(hé)性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的(de)钠电(diàn)池与巨(jù)头(tóu)们不相上(shàng)下，但(dàn)宁德时代落地奇(qí)瑞车型(xíng)、华语新(xīn)能源(yuán)配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在(zài)前面，率先在(zài)两轮电动(dòng)车(chē)和低速(sù)电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了(le)在岁末年初公告与中祥航业抓蚯蚓真的能赚钱吗、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源签(qiān)订项(xiàng)目(mù)合作或战(zhàn)略合作协议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每(měi)有投(tóu)资者问及客户(hù)情况时(shí)，公司都以“目前(qián)订(dìng)单(dān)下游运用(yòng)覆(fù)盖(gài)储能、低速电动车及电动工具等(děng)多个领(lǐng)域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订(dìng)了销售(shòu)订单”“公司已与多家知名两轮(lún)电动车品牌开展送(sòng)样和合作意向(xiàng)洽谈等(děng)工(gōng)作”等进行(xíng)回复。至于(yú)具体的(de)客户(hù)名称和订(dìng)单(dān)金(jīn)额，一直语焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地(dì)正(zhèng)数(shù)倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池(chí)行(xíng)业(yè)产能利用(yòng)率，钠电(diàn)池落地的产能(néng)中可以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场规(guī)模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池(chí)只会(huì)小批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自(zì)信(xìn)，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年(nián)公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去(qù)了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年1月9日投资者关系活动记(jì)录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂(jì)多年(nián)的钠电池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均(jūn)价(jià)已经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院(yuàn)院士欧(ōu)阳明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠(nà)电池能(néng)够起到对(duì)锂电池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安全(quán)，不(bù)太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜(yí)，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发展(zhǎn)，因为它(tā)是锂离(lí)子电池(chí)的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成本(běn)接近，目(mù)前三元钠电量(liàng)产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，高能量密(mì)度(dù)的也接(jiē)近三(sān)元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所以(yǐ)目前(qián)已经和钠电池成本基(jī)本相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰(měng)酸锂等电池成(chéng)本(běn)已经优(yōu)于钠电(diàn)池。今(jīn)年(nián)碳酸锂(lǐ)价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠电池(chí)有明显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继茂就(jiù)告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模(mó)量产后钠离(lí)子电池正、负极材(cái)料价(jià)格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子(zi)电池的成本优(yōu)势就依然(rán)存在，并且随(suí)着(zhe)技术(shù)不断发(fā)展、产业不(bù)断(duàn)成熟，钠离子(zi)电池的(de)降本空间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电(diàn)池的成本拉开差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能量密(mì)度的限(xiàn)制，使(shǐ)得碳酸锂价(jià)格在15万以(yǐ)上时(shí)，成熟后的钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸(suān)锂(lǐ)价格在(zài)10万左右(yòu)及以下时，钠离(lí)子电池(chí)在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传(chuán)艺科技在内，诸多入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍(ài)钠电池商(shāng)业化进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电(diàn)池利(lì)润率下降或(huò)也(yě)是必然的。

　　以传(chuán)艺(yì)科技(jì)为(wèi)例，其在1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池(chí)定价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸(suān)锂的价格，一般给到客(kè)户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺(yì)科技项目投资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜(mó)线路板生(shēng)产(chǎn)线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目(mù)。然2018年4月公(gōng)司(sī)就(jiù)变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别(bié)用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄(báo)型(xíng)键盘(pán)生产(chǎn)项目，已(yǐ)经(jīng)使用(yòng)了(le)7737.67万元募(mù)资的(de)FPC生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将该项(xiàng)目的实(shí)施(shī)地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实(shí)施主体则从传艺(yì)科技变(biàn)为全资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生(shēng)变。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资(zī)金(jīn)全部(bù)投入轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目的(de)建(jiàn)设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建(jiàn)设(shè)项目。但(dàn)次年6月，公司将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点(diǎn)由(yóu)江苏(sū)省高(gāo)邮市经开区凌波路33号(hào)改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩余(yú)募资(zī)（已(yǐ)投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于(yú)投(tóu)入“钠离子电池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率低下以及建成项目实际效益与预计天差(chà)地(dì)别(bié)。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书(shū)，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目建(jiàn)设期仅(jǐn)12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年(nián)6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产(chǎn)18万(wàn)平方(fāng)米中(zhōng)高端印制电路(lù)板建设项目建设(shè)期(qī)也(yě)仅(jǐn)12个月，预计(jì)达(dá)产年实(shí)现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的预期相去(qù)甚远(yuǎn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 抓蚯蚓真的能赚钱吗