华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大(dà)波的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对(duì)准的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单日(rì)跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架pe="#_x0000_t75">

　　而(ér)伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人(rén)民(mín)币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似(shì)庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗局” 的(de)经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新投资(zī)者的资金向老投资(zī)者(zhě)支付股息(xī)。报告(gào)指出，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资者那里获得(dé)的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局(jú)的(de)经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次报(bào)告(gào)的(de)资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊(yī)坎企业的同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股公司，其交易价格均(jūn)低于各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩(jì)的关(guān)键指标，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券的市场价值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型(xíng)股公(gōng)司(sī)中(zhōng)最高(gāo)的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股票(piào)而不是现(xiàn)金(jīn)的形(xíng)式发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满(mǎn)足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了(le)股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还(hái)举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门(mén)的一家重要(yào)子公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎(kǎ维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架n)企业(yè)的大型投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系(xì)密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊坎来说是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为(wèi)代价(jià)获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往(wǎng)一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投(tóu)资(zī)范例。“我过去(qù)25年(nián)的激进主义(yì)投资已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一点。我们(men)定期将我(wǒ)们(men)的维权原则付诸于我们的多数(shù)控股公司以及我(wǒ)们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行(xíng)业的(de)各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做(zuò)空实例(lì)，最出(chū)名的莫过(guò)于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研(yán)究(jiū)百页的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印(yìn)度(dù)股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印度总理莫(mò)迪(dí)受到反(fǎn)对(duì)派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)市值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个人净(jìng)资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(chéng)立于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披(pī)露(lù)企(qǐ)业的会计造(zào)假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报违规等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师(shī)和记(jì)者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创(chuàng)始(shǐ)？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德森来自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄(dí)格大(dà)学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入了(le)以色(sè)列的救护车急救部门，是(shì)拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾(zāi)难的缩(suō)影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司(sī)法部和证券监管机构随后跟(gēn)进(jìn)调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该公司(sī)的市值一(yī)度超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布(bù)转为(wèi)做(zuò)空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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