全球头号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券(quàn)；同时(shí)也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金(jīn)的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金将继(jì)续吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货(huò)币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期(qī)的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进(jìn)的(de)应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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