财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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