投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐn哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点g)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Cho哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点ice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是需要哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(yào)在相(xiāng)对(duì)低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的(de)也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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