今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年(niá夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思n)6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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