燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季(jì)报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京(jīng)啤酒的(de)营(yíng)收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现(xiàn)营收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性初始补偿收益影响后(hòu)，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构(gòu)、上调产(chǎn)品售价的(de)结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长(zhǎng)，上述(shù)三家啤酒上市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背(bèi)后亦不(bù)乏关厂减员(yuán)、出售土地等降低经营成本(běn)、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企(qǐ)业关停部分工厂(chǎng)是为(wèi)了(le)提高运行(xíng)效(xiào)率，降低运营(yíng)成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能，而新(xīn)增产能(néng)是为了利(lì)用(yòng)自(zì)身(shēn)品牌、品(pǐn)质和(hé)区位优势，扩大(dà)高(gāo)端产品(pǐn)的(de)占(zhàn)比，符合整个行业消费(fèi)结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由增量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市(shì)场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长(zhǎng)变得越来(lái)越(yuè)难。

　　过去一(yī)年，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的(de)产品销量增长幅(fú)度均(jūn)在个位数。其中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中(zhōng)主(zhǔ)品(pǐn)牌销量444万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量(liàng)增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端化上，啤(pí)酒圈(quān)因此(cǐ)迎来(lái)一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒(jiǔ)推(tuī)行多元品牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高(gāo)端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤(pí)等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端和(hé)超(chāo)高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续(xù)实(shí)施大单(dān)品战略(lüè)，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代(dài)表的(de)大单(dān)品与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下(xià)，啤酒(jiǔ)的(de)售(shòu)价也不断上(shàng)涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一(yī)款名(míng)为“一世传(chuán)奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤(pí)酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤(pí)酒最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只售(shòu)999元。

　　高端化路(lù)线对业绩(jì)的提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上(shàng)啤酒销(xiāo)量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构得到优化(huà)；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产(chǎn)品实现销量293万(wàn)千(qiān)升(shēng)，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高(gāo)端以(yǐ)上(shàng)产品销(xiāo)量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)的核(hé)心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价(jià)看，中信(xìn)证券(quàn)研报显(xiǎn)示(shì)，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄(é)乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材料及(jí)包(bāo)装物成(chéng)本上升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业(yè)开(kāi)始(shǐ)筹划(huà)拓(tuò)展非啤酒业(yè)务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过(guò)其全资子(zi)公(gōng)司(sī)向(xiàng)山东景芝(zhī)白(bái)酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒又(yòu)相继(jì)收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权(quán)，成为这两家(jiā)白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤(pí)酒跨(kuà)入(rù)白(bái)酒(jiǔ)行业的(de)目的是希望借助白酒来(lái)实现高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓，但净利润(rùn)大多实(shí)现了(le)可观的增(zēng)长，除(chú)了高端化战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖(mài)资产(chǎn)以缩减成本的策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒于2022年一次(cì)性确认员工(gōng)补偿及(jí)安置费用和(hé)关厂相关的固定(dìng)资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤(pí)酒企业(yè)优化(huà)经营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就(jiù)透露，已着手开始进行关(guān)厂动(dòng)作(zuò)，同时调整和(hé)精简总(zǒng)部和工厂员工架构，压缩管理层级(jí)，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企(qǐ)业也(yě)出现较大规模(mó)的减员。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公(gōng)告(gào)称，董事会同意政(zhèng)府对公司所属杨家群货场土地进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日，公(gōng)司(sī)收到上述目标土地(dì)的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过(guò)资产处置的(de)方式获得(dé)4.81亿元的收益，较上一年(nián)增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部(bù)分收益主(zhǔ)要系公(gōng)司取(qǔ)得处置土地使用权等(děng)长期资产的收(shōu)益(yì)同比增加(jiā)所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及(jí)本(běn)公司(sī)间接鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故全资(zī)附(fù)属公司华润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公(gōng)司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华(huá)润啤(pí)酒就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为(wèi)华润啤酒带(dài)来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒共有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新(xīn)建项(xiàng)目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万(wàn)千升(shēng)/年新建项目(mù)等，同时还有(yǒu)8个项目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万(wàn)罐/小时(shí)罐(guàn)装生产线(xiàn)项目等。此(cǐ)外(wài)，燕京啤(pí)酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造(zào)工程。

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