美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要大(dà)，并(bìng)有可(kě)能(néng)将全球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其(qí)义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也(yě)依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者在美国债务(wù)违约(yuē)下的(de)投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国(guó)所经历(lì)的(de)最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危(wēi)机时(shí)的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的(de)需(xū)求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号yá)会发生(shēng)什么，专业(yè)人(rén)士(shì)意(yì)见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也表明(míng)了(le)一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号期国债收益率推(tuī)至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会(huì)带来(lái)提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币(bì)的(de)地位将面(miàn)临风险。

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