财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全(quán)年的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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