投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(r福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗án)后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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