财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热(rè)门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即(银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表(biǎo银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗)示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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