本轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代(dài)工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立(lì)5年就成长为中国大陆(lù)收入第(dì)三大、12英(yīng)寸(cùn)晶(jīng)圆代工产(chǎn)能(néng)第三(sān)大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电路产业(yè)发展(zhǎn)规划及(jí)“芯(xīn)屏器合(hé)”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集(jí)成(chéng)已(yǐ)成为国(guó)内面(miàn)板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依(yī)靠收入和产品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好(hǎo)的时候上(shàng)市，此后(hòu)走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖(gài)全国n是什么化学元素，n是什么化学元素符号核心区(qū)域的(de)医疗(liáo)服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤(liú)、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括(kuò)妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般(bān)，民(mín)营医院里毛利率算比较低(dī)的那一档，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个(gè)人感觉(jué)比如(rú)几个国(guó)企医院（不论是收入增速还(hái)是估(gū)值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是(shì)一家拥有(yǒu)高(gāo)精密狭缝式涂布(bù)模(mó)头产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂(tú)布技术(shù)产业化(huà)整体(tǐ)解决方案能力的(de)高新(xīn)技术企业。高精密(mì)狭缝式涂(tú)布模(mó)头为锂电(diàn)池(chí)生产涂布机的核(hé)心部件(jiàn)，涂布是(shì)继制备(bèi)正负极浆料完(wán)成后的下一道工(gōng)序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前段(duàn)工序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛(fàn)应用于锂离子电池涂(tú)布、半(bàn)导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能(nn是什么化学元素，n是什么化学元素符号éng)电(diàn)池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜(mó)晶体管涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业绩(jì)更进(jìn)一步(bù)，但行业基(jī)本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过(guò)程中很小的一(yī)块市场，天(tiān)花(huā)板非常低，公司未(wèi)来(lái)业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传(chuán)感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工(gōng)服务的制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延(yán)伸(shēn)到模组(zǔ)封(fēng)装，为国内外客户提供一站式(shì)代工解决方案，为(wèi)功率、传(chuán)感和(hé)传(chuán)输等领域的半导(dǎo)体产(chǎn)品公(gōng)司(sī)提供完整生产制造平台，支持客(kè)户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于规模(mó)扩大太快(kuài)，折旧(jiù)研(yán)发投(tóu)入初(chū)期(qī)非常高(gāo)，因此利润(rùn)大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了(le)（资本支出高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司(sī)也预期23年底会(huì)转为(wèi)盈利，但下游(yóu)需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些(xiē)已经(jīng)规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可(kě)能面临同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募(mù)资(zī)高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观(guān)未(wèi)来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份(fèn)主要(yào)从事分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高(gāo)端分散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的(de)染色和(hé)印花(huā)，经分散(sàn)染料印染(rǎn)加工的(de)化纤纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)，色泽(zé)艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达(dá)斯(sī)、耐克、优衣(yī)库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业(yè)绩在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年的(de)一半都不到，下游服装行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业(yè)务一直聚(jù)焦于汽车行业(yè)营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域，为客户提(tí)供相关软件产(chǎn)品及服务(wù)。2010年被(bèi)用友网络(luò)收购(gòu)后，公(gōng)司继(jì)续独(dú)立(lì)经营(yíng)上述(shù)业(yè)务。用友汽车主要面向汽车(chē)行业的(de)整车厂、经销商、服务(wù)站等客户(hù)，提供营销与后(hòu)市场服(fú)务领(lǐng)域的数智化(huà)解决(jué)方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数(shù)字化(huà)是趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公司(sī)行业前景不算很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车(chē)企营销系(xì)统为(wèi)主，基本没什么(me)研发(fā)，都靠销售，且汽车行业(yè)有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的(de)经纬股份(fèn)主要(yàn是什么化学元素，n是什么化学元素符号o)从事(shì)电力(lì)工程技术服务及地理信息技(jì)术(shù)服(fú)务。电力工程技(jì)术服务占主营业务收入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术(shù)服务主要系为电(diàn)网企(qǐ)业、工商(shāng)业(yè)企业电力(lì)相关工(gōng)程(chéng)提供规划咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司，主要是电力(lì)工(gōng)程(chéng)技(jì)术服(fú)务收(shōu)入为主，比较(jiào)依(yī)赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地区(qū)的国家电网，本质(zhì)上是工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物(wù)联网等领域提供射频前端的(de)芯片设(shè)计公司，主(zhǔ)营业务为射(shè)频前端芯片及模组的研发、设计(jì)和销(xiāo)售。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片设计(jì)能力和集成(chéng)化模(mó)组研发能力，技术体系以功(gōng)率放大器(qì)（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计能力(lì)，产品系列覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提(tí)供(gōng)无线通信(xìn)射频前(qián)端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组(zǔ)公(gōng)司，下游主要是(shì)消(xiāo)费电子(zi)，22年业(yè)绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要(yào)是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同(tóng)行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司的(de)价值在哪(nǎ)里，但现在(zài)风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国(guó)家(jiā)级(jí)高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要(yào)包括雷(léi)达及配套装(zhuāng)备，重点供应国内军(jūn)方客户和(hé)军(jūn)工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航天(tiān)南湖(hú)已成为我国防空预(yù)警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业(yè)，21年后(hòu)业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利(lì)润远没有回到(dào)20年(nián)，且(qiě)关联交易占比越来(lái)越高，对(duì)于这种客户不透明(míng)度极高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字(zì)化虚(xū)拟商(shāng)品综合服务提供商，主要为(wèi)移(yí)动互联(lián)网相(xiāng)关场景客户提供(gōng)移动互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等(děng)综合运营(yíng)服务(wù)，为物联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景应用等综合解决方(fāng)案及云终(zhōng)端解(jiě)决方案，并根据客户需(xū)求提供定制(zhì)化的运营支撑服务(wù)及技术服务(wù)。一家(jiā)售(shòu)卖移(yí)动流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员卡等数(shù)字化虚拟商品的综合型中间(jiān)商(shāng)，其主要盈(yíng)利模式是(shì)获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流量(liàng)的(de)公司，主要是卖视频会(huì)员和其他通(tōng)用流量，业(yè)绩过去几(jǐ)年看起(qǐ)来不错(cuò)，但公(gōng)司现(xiàn)金流越来(lái)越差，且互联网流(liú)量(liàng)已经(jīng)见顶，大互联网公司越(yuè)来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上(shàng)市就是(shì)业绩顶峰。

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