近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的(de)看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车(chē)价值(zhí)链(liàn)的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一季度实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多trong>

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。