北交所开市至今一年(nián)半，公募基(jī)金(jīn)投(tóu)资(zī)北交所步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主题基金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好(hǎo)，叠加(jiā)较低的(de)估值水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)遇，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基(jī)金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的(de)股票(piào)，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投资(zī)目(mù)标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和相关(guān)风险控制指标(biāo)等前(qián)提(tí)下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交所股票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果(guǒ)符合(hé)基(jī)金(jīn)合同的(de)有关(guān)规(guī)定(dìng)，亦可投资北(běi)交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可(kě)投北交(jiāo)所，一方(fāng)面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来(lái)，被(bèi)动(dòng)资金的加入(rù)使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也(yě)使得(dé)越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀(xī古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等)缺(quē)性(xìng)以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规(guī)模公(gōng)司去(qù)年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实(shí)现(xiàn)戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预(yù)计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细(xì)分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个(gè)股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所(suǒ)中(zhōng)进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上(shàng)述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北(běi)交所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来(lái)一方(fāng)面(miàn)会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发(fā)行更多(duō)以北(běi)交所股票为主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对(duì)北(běi)交所股票的(de)研(yán)究深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市(shì)值占比(bǐ)较高，而(ér)去年下半(bàn)年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级(jí)半(bàn)的市场(chǎng)，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较(jiào)看好细分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完(wán)善、已上市企业的投资(zī)价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势(shì)必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(d古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等e)资金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精特(tè)新(xīn)特(tè)性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一大(dà)批优秀的创新型中小企(qǐ)业(yè)，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持的东风(fēng)和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的(de)企(qǐ)业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回(huí)报(bào)，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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