今年以来，港股走势可谓(wèi)一波三(sān)折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披(pī)露渐(jiàn)落帷幕，整体来(lái)看，陆港通(tōng)基(jī)金整体港股仓位略(lüè)有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港股基金基金(jīn破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点)经理表(biǎo)示，预计港(gǎng)股市(shì)场已经进入(rù)了企业盈利(lì)的(de)拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未(wèi)来港股市(shì)场(chǎng)将在(zài)波动中上行，板块方(fāng)面，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的(de)制造业等(děng)。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点(shì)，在5000多(duō)只陆港通(tōng)基(jī)金（不同份额分开统计，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主动权益(yì)基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯(chún)度”以港股(gǔ)为(wèi)投资方向(xiàng)的(de)基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒(héng)生科(kē)技指数为代表(biǎo)的港股数字(zì)经(jīng)济(jì)呈现了(le)上涨、调整(zhěng)、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金(jīn)经理(lǐ)在一季度加大(dà)了对港(gǎng)股的投资力度，提(tí)升港股配置(zhì)在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理的前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视野一年持有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至今年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点通红利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理(lǐ)的国投瑞银港(gǎng)股通价值发现(xiàn)A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计(jì)，截至一季报(bào)，被(bèi)陆港通基(jī)金重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多(duō)元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加(jiā)仓幅度最大的(de)前十(shí)只港(gǎng)股为中国海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石(shí)油化工股份、中国南方航(háng)空股份、华电国际电力(lì)股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金(jīn)在一季度对其(qí)大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓(cāng)港股优质(zhì)龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野(yě)一年持有基金基金经(jīng)理史博在一(yī)季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国(guó)经济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和市场需求继续增加，非制造业恢复速度加快；海(hǎi)外无(wú)风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以及(jí)突发的银(yín)行风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美(měi)联储过于强硬的(de)紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入(rù)尾部(bù)区域；风险偏(piān)好(hǎo)方面，欧美银行业(yè)风险(xiǎn)事件对市(shì)场冲击可控(kòng)，国(guó)内(nèi)政策积(jī)极(jí)信号涌现。

　　基于(yú)此，预判(pàn)港股市场(chǎng)将在波(bō)动中(zhōng)上行(xíng)，在板块配置方面(miàn)，我们将加大对政策(cè)优化下的(de)消费和(hé)地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等(děng)板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲径表示，港(gǎng)股数字经(jīng)济的代表(biǎo)行业(yè)为互联网和先进制造，在经(jīng)历了过(guò)去2年的合(hé)规整治(zhì)及(jí)业务(wù)梳理(lǐ)后(hòu)，股价均处在(zài)价值投资区(qū)域(yù)，具(jù)有良好的投资性(xìng)价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更具(jù)有数据、平台和(hé)算(suàn)法的整(zhěng)合能(néng)力，通过(guò)推出人工智能相关模型及应用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及对(duì)外输出算法和算力。作为人工智能(néng)赋能各个行业(yè)的元年，我们(men)中(zhōng)长期看好港股(gǔ)数(shù)字经济(jì)板块的(de)前(qián)景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方(fāng)面，港股(gǔ)市场大部分的(de)企业(yè)盈(yíng)利来源于(yú)中(zhōng)国内(nèi)地(dì)，中国内地经济(jì)的环比上(shàng)行(xíng)将会支撑(chēng)港股公司盈利的环(huán)比增长(zhǎng)，从(cóng)而支撑下港股公司下(xià)半(bàn)年的(de)市场(chǎng)表现。然而，虽然(rán)公(gōng)司盈利(lì)环比仍有一定(dìng)的增(zēng)长，但是由于(yú)基数效应，下半年港(gǎng)股盈利同比增速会较(jiào)上半(bàn)年有所回落(luò)。对(duì)于(yú)估值相对较高的行业将(jiāng)有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定(dìng)程度的(de)压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情(qíng)绪影响出(chū)现超跌时，将会有较好的(de)买入机会(huì)出现(xiàn)。生(shēng)物医药行业仍(réng)将处(chù)在(zài)行业快速增(zēng)长(zhǎng)的红利中，但是随(suí)着中报业绩的释放和四季度(dù)集采(cǎi)的(de)预期，生物行业(yè)前期涨幅较(jiào)多的龙头公司(sī)可能会出现一定的(de)调整，但是通(tōng)过自下而上(shàng)的方式生物(wù)医药行业仍将(jiāng)有机会选出有(yǒu)较(jiào)好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金(jīn)经理(lǐ)付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计港股市(shì)场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加(jiā)息周期临近尾声流动(dòng)性逐步(bù)宽松背景下，中国资产的吸(xī)引力有(yǒu)望进一步(bù)凸显。在A股及港股(gǔ)估(gū)值均在低位、风险溢(yì)价均在(zài)高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估值修(xiū)复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有望成(chéng)为全球投资(zī)的主线(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性大(dà)、前期降本增效优(yōu)的行业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益于经济(jì)复苏，盈利(lì)预测有(yǒu)较大上(shàng)修空(kōng)间；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿技术/产品储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张机(jī)会，有(yǒu)望开启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险比显著右偏的机会：关注在未来(lái)经济周期中上行风险显著大于下行风险的行(xíng)业。市场预期在低位、景气(qì)度有(yǒu)拐(guǎi)点或持续(xù)性(xìng)超预期(qī)的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产(chǎn)的机(jī)会(huì)：关注(zhù)基(jī)本面(miàn)夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的高(gāo)股(gǔ)息资产(chǎn)的(de)投资机会，如(rú)通信、石(shí)油石化等。

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