华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度(dù)首(shǒu)富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机(jī)构兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万(wàn)富(fù)翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二(èr)收盘(p酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的án)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个(gè)人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资(zī)金向老投(tóu)资(zī)者(zhě)支(zhī)付股息。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一(yī)直在(zài)使用从新投(tóu)资者那里获(huò)得的资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒(mào)着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有资金(jīn)的风险的(de)情况(kuàng)下才是可(kě)持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

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　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交(jiāo)易价(jià)格比上次(cì)报告的资(zī)产净值(zhí)高(gāo)出(chū)218％，远远高(gāo)于(yú)所(suǒ)有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值(zhí)是(shì)衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量(liàng)基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的(de)股息收(shōu)益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并(bìng)让伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后，该(gāi)部门的一家重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的关(guān)系密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对(duì)伊坎来(lái)说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报(bào)告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期(qī)股(gǔ)东的利益为代(dài)价(jià)获取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚持(chí)公开披露(lù)的信息(xī)，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好(hǎo)的投资(zī)范(fàn)例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好地证明(míng)了这一点。我(wǒ)们定(dìng)期将我(wǒ)们的维(wéi)权(quán)原则付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外(wài)，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们(men)今天所处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位(wèi)持(chí)有人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权益(yì)机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名(míng)的(de)莫过于今年(nián)2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发了(le)外资纷纷(fēn)从印度股市撤(chè)离，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国(guó)公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网(wǎn酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的g)介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包(bāo)括(kuò)披露(lù)企业的会计造假、管理问(wèn)题(tí)、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违规等(děng)。媒体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自(zì)中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间(jiān)，他加(jiā)入(rù)了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的做空(kōng)报(bào)告，让(ràng)市(shì)值一度达(dá)到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力(lì)方面误导投(tóu)资(zī)者。该公司(sī)的市(shì)值一度(dù)超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴(xīng)登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特(tè)的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推特(tè)的股(gǔ)价(jià)从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安(ān)德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于(yú)低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大(dà)涨约8％。

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