投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立(l77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023ì)起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或(huò)调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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