民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下广交终(zhōng)于(yú)在(zài)4月(yuè)中旬(xún)重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流(liú)交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开展专(zhuān)项调研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企业现状，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够反映中国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广(guǎng)交会(huì)观察(chá)中国企业出口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大(dà)、商(shāng)品种类最(zuì)全、参会采购商数(shù)量多且国别广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个(gè)大类品(pǐn)种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及(jí)的规模大(dà)小和(hé)所属(shǔ)地域(yù)非常(cháng)广泛，包括大量中小外(wài)贸企业，也包括行业龙(lóng)头企业。广交会能够提供(gōng)充足样(yàng)本(běn)，便(biàn)于我们观察中国外(wài)贸出口企业群像(xiàng)，这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠道(dào)。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订(dìng)单(dān)。广交会参会客(kè)户及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能(néng)够为(wèi)我们把握更长趋势的外(wài)贸(mào)大(dà)环(huán)境和出口(kǒu)大(dà)趋(qū)势提供线索。这是广(guǎng)交会(huì)反馈中国出口信息的第二(èr)大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研(yán)，我们(men)得到当下中国出口企业群(qún)像五(wǔ)点特征，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋(qū)势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自(zì)境内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和(hé)境外客流比重达(dá)到3:1。往年(nián)国内外客(kè)户充分交流时，境内和(hé)境外(wài)采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部(bù)分中东和俄罗斯客户群(qún)体(tǐ)。欧美(měi)客户(hù)数(shù)量(liàng)明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户不足，毕(bì)竟欧美客(kè)户(hù)属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南(nán)亚、俄(é)罗斯(sī)和中东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们(men)之前(qián)长三(sān)角出口调研信息一致，本次广交(jiāo)会(huì)调研反馈，一带(dài)一路(lù)国家订单增幅较大。其中东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家(jiā)订单，中(zhōng)国不同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今年对(duì)俄快速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部分(fēn)企业(yè)则表示(shì)今年对俄出口并未发生太大(dà)变化。

　　趋势(shì)三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订(dìng)单明显下(xià)滑(huá)，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)出口企业(yè)订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)面(miàn)临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发(fā)达国家(jiā)对中国外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续的贸(mào)易摩擦，甚至(zhì)发展中(zhōng)经济(jì)体与中国之间的贸(mào)易摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关税，目的(de)在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外(wài)关税(shuì)税率分三档(dàng)，终(zhōng)端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业免受(shòu)廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)范围(wéi)正在扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企(qǐ)业已(yǐ)经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国出口的优势与忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国(guó)产业转移的三点现(xiàn)实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国出(chū)口两(liǎng)点超(chāo)预期表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年(nián)一季度(dù)中国出口订单和金(jīn)额或(huò)将大增(zēng)，主(zhǔ)因去年底订单转(zhuǎn)移至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后(hòu)中国出口(kǒu)企业(yè)迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交(jiāo)易会(huì)（即广交会(huì)）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们(men)前往(wǎng)广州(zhōu)进(jìn)行专项调研(yán)，从另一个角度(dù)观察中国当下出口现状以(yǐ)及中国出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展会是一个重要(yào)的拓客渠道，能够集中高(gāo)效(xiào)拓(tuò)展新客(kè)户(hù)群体。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业(yè)长期新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸(mào)展会新拓(tuò)客(kè)户并不意(yì)味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出口订单主要(yào)与之前客户签订的老(lǎo)订单相关。外(wài)贸展会反映(yìng)的(de)是(shì)更长期的外贸大(dà)环境和出口大趋(qū)势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为中国最大的进出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最(zuì)长的(de)外贸展会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会展规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数(shù)量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观(guān)察中国外贸出口现(xiàn)状和趋势提(tí)供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每(měi)期(qī)涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械(xiè)、五(wǔ)金(jīn)工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装饰品cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品(pǐn)、医药及医疗(liáo)保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计(jì)参展(zhǎn)企业数量(liàng)达到2.5万(wàn)家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映(yìng)当前外贸(mào)环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多来(lái)自(zì)境内采购商，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购商流量明(míng)显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客(kè)流(liú)量相当旺(wàng)盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会开放境内采购商(shāng)名额，客(kè)流结构上境内采购商与境外采购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多人(rén)流来(lái)自于(yú)境内(nèi)采购(gòu)商，往(wǎng)年内外交流(liú)比较(jiào)充分时，境内和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构(gòu)中，欧美客户数量明(míng)显(xiǎn)不足，本次境外采(cǎi)购商主要为(wèi)东盟、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对(duì)中(zhōng)国(guó)外贸企业而言(yán)，欧美客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着本次(cì)广交会反(fǎn)馈出来的信息是当下(xià)高效益客(kè)户(hù)占(zhàn)比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次(cì)欧(ōu)美客户数量偏(piān)少，可(kě)能和过(guò)去3年欧美跨境电(diàn)商(shāng)发展迅速有关，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国(guó)家(jiā)的订单增幅较为明(míng)显。除东(dōng)南亚外(wài)，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购规模(mó)相对(duì)偏(piān)小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东(dōng)客户订单，不同企业之间(jiān)感受(shòu)存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差(chà)异(yì)。部分企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分企业(yè)则表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和(hé)前次(cì)调研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日(rì)韩(hán)需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企(qǐ)业出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈目前海外需(xū)求较过去2年有明显(xiǎn)走弱，不同cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式规模和类型的企(qǐ)业所面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显，而中大型企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企业存在(zài)订(dìng)单(dān)略增的(de)情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌的(de)外贸企业(yè)反馈今年订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广交会参展企业反馈，中国外(wài)贸(mào)企业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美发达国家之间存在(zài)贸易(yì)摩(mó)擦，除此(cǐ)之外(wài)，中(zhōng)国企(qǐ)业同(tóng)样面(miàn)临(lín)其(qí)他(tā)地区(qū)贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出(chū)口的(de)贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对外关税的决(jué)定(dìng)，计划纳(nà)入的商(shāng)品包括(kuò)：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料(liào)和(hé)酒(jiǔ)类、食(shí)糖及糖(táng)果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮革品、棉(mián)纺织品、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体共同对外关(guān)税税率(lǜ)分三(sān)档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物(wù)0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受廉价(jià)进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在(zài)产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大型企(qǐ)业是(shì)产业转移(yí)的(de)主要主体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈(kuì)产业转移主要流向东南亚，目前(qián)也(yě)开始流向(xiàng)非洲(zhōu)等(děng)地。产业(yè)转移至当地，生产得到的产成品也主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国(guó)出口份(fèn)额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出口(kǒu)份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国(guó)出口劳动密(mì)集型产品的订单近年(nián)来呈现持续下(xià)降；但大(dà)部分调(diào)研(yán)企业(yè)认为转移产(chǎn)能尚不(bù)构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业数(shù)量与范围有(yǒu)限；海外(wài)经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列之三：广交会下(xià)的(de)出口群像》

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