今(jīn)年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明(míng)显，主要(yào)受益(yì)于(yú)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能领域的大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和资本市场都(dōu)在积极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的(de)数(shù)字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年(nián)内(nèi)收益前(qián)35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余(yú)悉数(shù)为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一(yī)季度(dù)重仓持(chí)股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息(xī)技术行(xíng)业(yè)，前三大重(zhòng)仓(cāng)持股股票分别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超威半(bàn)导体，其(qí)中微(wēi)软持仓数(shù)量相较于(yú)上(shàng)期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科技(jì)先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持(chí)股了(le)英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多(duō)只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分前十大重仓股中占(zhàn)比较(jiào)高的多是美股科技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表示，今年美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语(yǔ)言(yán)模型引发的人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由(yóu)这(zhè)些公司掀起和推动的(de)，这类(lèi)人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的(de)涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因(yīn)为二季度营收超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持续推(tuī)动了中美市场相关(guān)板块的持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量(liàng)化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还(hái)是受(shòu)益于(yú)今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本囊(náng)括了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美国(guó)三大股指全(quán)线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只(zhǐ)大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价(jià)也(yě)创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘(liú)杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科技(jì)板块(kuài)同时受到有利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历(lì)着债务上限谈判和(hé)美联储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时(shí)时任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提高(gāo)债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产生的(de)紧张局势引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧烈(liè)波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济体(分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗tǐ)的(de)偿(cháng)债(zhài)能力，投(tóu)资人多半(bàn)认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能的降息均存在(zài)分歧，对美股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概(gài)念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件科技公司营(yíng)收的提(tí)振，以及未来(lái)应用全面(miàn)支撑着科(kē)技公(gōng)司(sī)发展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度“稳固”，科(kē)技板块的(de)业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应用，而(ér)随着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下(xià)滑(huá)，除微(wēi)软外(wài)其余四(sì)家巨头业绩均低于(yú)预期。来自(zì)于宏观经济的逆(nì)风(fēng)、美(měi)元走强等问题是科技股业绩承压的(de)主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到(dào)当(dāng)前宏观压(yā)力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及(jí)的(de)产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过(guò)持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力(lì)，从而有望在(zài)中(zhōng)长期持续(xù)推动自身不断(duàn)成长进化(huà)。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头部(bù)的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来(lái)几个季度AI技术和产品的推(tuī)广能否(fǒu)为这些公司打(dǎ)开新的增(zēng)长(zhǎng)曲(qū)线，并(bìng)带(dài)动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来(lái)发展的方(fāng)向，看好这个(gè)板块长期增(zēng)长。同时，美国科技公司(sī)又是(shì)引领全球科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机(jī)的后续等。投资者应根据自身的(de)风(fēng)险偏好，尽可能的做多资分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗产的配置。坚(jiān)持长期(qī)投资、定期定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作为(wèi)世(shì)界上最大(dà)的(de)金融市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各(gè)类(lèi)市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看(kàn)，能够发挥(huī)资产配置的作(zuò)用；同时(shí)，大(dà)部分(fēn)投资者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更(gèng)好，更(gèng)符合(hé)美(měi)股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和(hé)投资机会，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者结合自(zì)身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方(fāng)式(shì)参与，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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