美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并有可(kě)能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资(zī)者应如(rú)何(hé)保护自(zì)身的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金融专业(yè)人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其(qí)义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的(de)分(fēn)析师(shī)也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了(le)远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可(kě)能性相(xiāng)吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们(men)有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预(yù)计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们(men)确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给(gěi)国会带来提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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