投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(j抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思iān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据(jù)中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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