公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复(fù)苏轨海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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