本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者注(zhù)意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格指数(shù)呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端价(jià)格美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整(zhěng)体走弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从终端(duān)需(xū)求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持(chí)高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低(dī)库存有望成(chéng)为常态，对补库不应(yīng)有过(guò)高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二季(jì)度将(jiāng)逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下(xià)半(bàn)年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的(de)估(gū)值有中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端(duān)需(xū)求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近(jìn)期(qī)市(shì)场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较为冷清。五一(yī)假期(qī)将(jiāng)至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的(de)支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端(duān)需求尚未(wèi)有太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压。持(chí)续调整后(hòu)压力得到(dào)基(jī)本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基(jī)调(diào)是(shì)经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为波折(zhé)，供(gōng)需边际上(shàng)仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意(yì)味着(zhe)，以内(nèi)需为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期(qī)关(guān)键仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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