金融(róng)界5月5日消息 央(yāng)行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者通(tōng)过北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品(pǐn)市场的协(xié)同(tóng)发展，构建高水平金(jīn)融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以(yǐ)下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员(yuán)会（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联(lián)合(hé)公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行(xíng)间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和(hé)香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简称“互(hù)换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可(kě)通过两(liǎng)地基础设施互联互通参(cān)与内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自(zì)联合(hé)公(gōng)告发(fā)布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出，现(xiàn)就有(yǒu)关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及(jí)结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初期可(kě)交易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境内投(tóu)资者（即(jí)互换通报(bào)价商）需与外(wài)汇(huì)交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会(huì)员或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的(de)境外投资(zī)者(zhě)为符合人(rén)民银(yín)行要求(qiú)并完成(chéng)内(nèi)地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”交易权(quán)限的(de)境外投资(zī)者(zhě)需(xū)同时申请成为场外结(jié)算公司的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人(rén)民(mín)银行认(rèn)可的境(jìng)外电(diàn)子(zi)交易平台互联(lián)提(tí)供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司建立(lì)中(zhōng)央对手(shǒu)方清算(suàn)机构(gòu云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人)互(hù)联(lián)互通(tōng)，共同(tóng)向境内外投资(zī)者提(tí)供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全(quán)部境外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险敞口设定上(shàng)限(xiàn)不(bù)超过(guò)人民币40亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监(jiān)管合作原(yuán)则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及(jí)衍生品市场相关事宜的(de)谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债(zhài)券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监管合作安排和联(lián)络协(xié)商机制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常(cháng)运行(xíng)、金(jīn)融(róng)市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所和场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行“互(hù)换通(tōng)”下的各(gè)项职责，组织市场各方(fāng)有序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业务。清(qīng)算(suàn)会员(yuán)应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)，防范(fàn)和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者教育和(hé)服务，切实维护投资者合(hé)法权(quán)益。投资者应(yīng)当(dāng)充分了(le)解两地(dì)市场法律法规、业务规则(zé)和实践操作的差(chà)异，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做(zuò)好准备工(gōng)作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者可联系外汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所、场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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