全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度(dù)的美股持(chí)仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都(dōu)进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度(dù)相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)V古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等ISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大(dà)的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金联席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实(shí)际收益(yì)率的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点(diǎ古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等n)。虽然没(méi)有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规(guī)模(mó)财(cái)政刺(cì)激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的(de)应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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