就在全球为AI疯狂(kuáng)的时候，百年欧洲金融巨(jù)头罗斯柴尔德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底(dǐ)以来一直超(chāo)配英伟达(dá)，但(dàn)是(shì)目前已经部(bù)分获利了结，现在所持(chí)头寸“要远远小得(dé)多”。

　　据了解，这家(jiā)总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多(duō)年(nián)历史的欧(ōu)洲老(lǎo)牌金融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理资产规(guī)模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间(jiān)“踩(cǎi)准”节奏增减持

　　根(gēn)据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这(zhè)家老牌资管机构在2015年英伟达业绩第一爆发之(zhī)际，就增持了英伟达。当时(shí)的持仓股数一度高达160多万股。

　　然而英伟达虽然业(yè)绩(jì)大爆发，股价却一直不怎么涨。这家资管机构也不得不修正(zhèng)自己的错误，在英伟(wěi)达股价(jià)的缓慢上涨中减持，终于在2018年(nián)一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持到(dào)不足1万股(gǔ)。不(bù)过(guò)这(zhè)个时候，英伟达股价也从(cóng)2015年4美元附近涨到了60美(měi)元附近，估计(jì)翻(fān)了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上上下下，让英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价如做过山车一般。2021年底(dǐ)，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英伟达(dá)的股价(jià)也一度腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎(hū)每(měi)次(cì)都“踩(cǎi)准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔增持是在2022年第二(èr)季(jì)度，虽(suī)然英伟达股(gǔ)价此后仍(réng)然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持(chí)超过20万股。

　　今年以来，受AI概(gài)念(niàn)大(dà)爆发，英伟达作为底层算力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新(xīn)高，总(zǒng)市值一度超过(guò)1万亿美元，差点成为全球第9家市值超1万亿(yì)美元的上市企业。

　　“估值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套(tào)现的(de)，还有被誉为(wèi)“估值教父”的当(dāng)代著名(míng)投资估值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周(zhōu)刊》报道，达摩达兰(lán)自2017年以(yǐ)来一直在投(tóu)资英伟达，如今已经卖掉了该公司(sī)的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早(zǎo)上英伟达(dá)还在我的投资组合里，最后把它剔除出投资组合(hé)，因为我(wǒ)无法承受这样(yàng)的(de)上涨，一周内市(shì)值就增加了3000亿美元，这是在挑战可持续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩达(dá)兰估计，英伟达目前在250亿美(měi)元的人工智能芯(xīn)片市(shì)场占(zhàn)有80％的份额(é)，最乐(lè)观的预(yù)测是，10年后该市(shì)场规模将(jiāng)达到3500亿美元。即使(shǐ)假(jiǎ)设英(yīng)伟达未来的市场份额达到100％，达摩达兰(lán)得出的(de)估值(zhí)也要比(bǐ)近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司(sī)，但如(rú)果作为一项投资的话，我(wǒ)怎(zěn)么都得不出(chū)每股400多美元(yuán)的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年(nián)5月30日持(chí)续(xù)出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权(quán)，减持(chí)均价在400.254美元到417.79美(měi)元(yuán)，一共套现约249万美元。

　　华尔(ěr)街吵(chǎo)翻了

　　有人觉(jué)得(dé)AI估值太高，减持了仓位(wèi)，也有人(rén)认为英伟达现(xiàn)阶段股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对(duì)英(yīng)伟(wěi)达给出买入评级，比去(qù)年(nián)10月给予这(zhè)一(yī)评级(jí)的人数30人增加约三分(fēn)之一。这(zhè)些分析师对(duì)英(yīng)伟达给出的股价中间(jiān)值(zhí)约为 450 美元。截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达的股价(jià)报收393.27美(měi)元。

　　纽约投(tóu)资研究公司伯恩斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表示(shì)，华(huá)尔街近日(rì)纷(fēn)纷(fēn)调高英伟达目标股价，是因为先前估测的获利预期太低(dī)。目前投资人(rén)仍存在不同的声(shēng)音，如方(fāng)舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英伟达估值过高，目前已进(jìn)入泡沫阶段。

　　去年(nián)以(yǐ)来华尔街预(yù)测最准确的分析师、美国银(yín)行策(cè)略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，科(kē)技股和AI概(gài)念股的估值过(guò)高，建(jiàn)议投资者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目(mù)前(qián)AI概念处于“婴儿期(qī)的(de)泡沫”，而美联储的加息周期或许还未结束。过去的泡沫(mò)形成通常是因“宽松(sōng)货币政策”而起，以加息结束。以史为鉴，他认为需要在标普500位于4200点时(shí)开始抛售。

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