金融界5月22日(rì)消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模的(de)外(wài)国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本(běn)股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民(mín)拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本(běn)股(gǔ)市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和(hé)股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出(chū)来(lái)高(gāo)喊日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市(sh其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音ì)。至于日本股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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