在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势(shì)的(de)微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系(xì)列判(pàn)断。在交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层(céng)对(duì)中国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是(shì)，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车(chē)16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂价迅速上涨给下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期才有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之(zhī)前，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科(kē)方面(miàn)也给出自(zì)己研(yán)判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间(jiān)可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储(chǔ)能行业(yè)在(zài)一季度是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看(kàn)，国轩(xuān)高(gāo)科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆(liàng)，经(jīng)过一季度之(zhī)后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基(jī)地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨(dūn)高端(duān)正极材(cái)料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个(gè)项目相(xiāng)继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其(qí)截至报告(gào)期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的(de)75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一(yī)季(jì)度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行(xíng)业(yè)整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能(néng)力，因(yīn)此其外购仅(jǐ下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖n)补充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在(zài)下降。其中宁(níng)德时代(dài)一季(jì)度报告显示，其库存金额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报也(yě)显示，其(qí)存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库(kù)存较(jiào)低的(de)电池厂商(shāng)提到，库(kù)存已恢(huī)复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)近期在一份(fèn)研报中指出(chū)，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存(cún)，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集(jí)中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安全库(kù)存。若(ruò)下游(yóu)需求恢(huī)复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去库存(cún)的(de)过程中，国轩(xuān)高科(kē)也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认(rèn)为，储能方面今年预计(jì)增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一(yī)季(jì)度(dù)处于招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从(cóng)国(guó)轩高(gāo)科披露的年报(bào)数据显(xi下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖ǎn)示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算(suàn)，储能(néng)业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能(néng)行业的空间比(bǐ)动力(lì)电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储(chǔ)环(huán)节，因(yīn)为涉(shè)及到用电(diàn)需求(qiú)，每(měi)年到了第二季(jì)度开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都(dōu)在一季(jì)度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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