今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)护成本与(yǔ)合作(zuò)的黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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