踩上AI风口的三(sān)六(liù)零(líng)，年内一(yī)度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚(hūn)也被(bèi)市场质疑成(chéng)为减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司(sī)的基本(běn)面较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投(tóu)资(zī)者(zhě)炸开了(le)锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同(tóng)时曝光了(le)其重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的(de)财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的(de)营业(yè)收入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六(liù)零新(xīn)增9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告(gào)期末(mò)，公(gōng)司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全(quán)年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三个(gè)出现不同程(chéng)度下(xià)滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁(bì)江山的互联网广告(gào)及(jí)服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入从徘徊(huái)到下滑(huá)。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损，首季(jì)公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对联营(yíng)企业投资损失(shī)所致。

　　一(yī)季度(dù)大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不(bù)同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借(jiè)着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个(gè)月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从年初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨，三六零的(de)投(tóu)资(zī)者人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年一季(jì)度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十(shí)大股东却(què)在(zài)逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季(jì)度(dù)“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号(hào)投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把其(qí)投资(zī)企业、造(zào)车新势力之一的(de)哪吒汽(qì)车(chē)去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六(liù)零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车的增资(zī)权。具体(tǐ)来(lái)看，三六零全资(zī)子公司三六零私募(mù)基金(jīn)拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方签(qiān)署有关(guān)协(xié)议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外(wài)投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(d关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗iào)不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗三(sān)六零持有股权(quán)的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额(é)14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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