美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能(néng)将全(quán)球(qiú)市场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示(shì)，如果美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能履行其义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不(bù)如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一(yī)些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局(jú)在大(dà)限前(qián)得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能(néng)会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已飙(biāo)升至了(le)远(yuǎn)超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非(fēi)常好——先(xiān)是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求的(de)提振水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债务(wù)违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的(水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字de)散户投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近(jìn)美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的(de)纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的(de)市(shì)场定价(jià)也(yě)表明了(le)一定(dìng)程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预(yù)测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国(guó)会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访(fǎng)者还(hái)认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备(bèi)货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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