金(jīn)融(róng)界5月11日消息 央(yāng)行今(jīn)日(rì)发布2023年(nián)4月份金融数(shù)据(jù)。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年同期高(gāo)1.9个百分点(diǎn)。初步统计(jì)，2023年4月社会(huì)融资规模增量(liàng)为1.22万(wàn)亿元(yuán)，比上(shàng)年同期多(duō)2729亿元。其(qí)中，对实体(tǐ)经济发(fā)放的人民(mín)币贷款增加4431亿元，同比多(duō)增729亿元；对(duì)实体经济(jì)发放的外币贷款折合人民币减少319亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其中，住户(hù)存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存(cún)款减少1408亿元，财政性存款(kuǎn)增(zēng)加5028亿元，非银行业金融(róng)机构存(cún)款增加2912亿(yì)元。4月末，外币存款余额8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减(jiǎn)少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速(sù)评认(rèn)为，M2同比回落，主因(yīn)居民存(cún)款13个月(yuè)以来同比首次转为减少，但(dàn)更(gèng)可能重回表外资(zī)产，而非元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字用(yòng)于消费，消(xiāo)费在二季度(dù)同(tóng)样(yàng)处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于居(jū)民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券(quàn)点(diǎn)评如(rú)下：在经历了一季度的爆发式增长(zhǎng)后，信(xìn)贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来看，居民部(bù)门(mén)再次“缩表(biǎo)”，不(bù)过企业中长期贷款(kuǎn)有(yǒu)较强韧性。信贷回(huí)落可能(néng)是因为一季度透支了(le)部(bù)分银行信贷额度(dù)和企业信贷需求，而且4月地产销售也边际走弱。社融增速与上(shàng)月持平，非标融资持续(xù)好转。M2增速(sù)在高(gāo)基(jī)数下回落。

　　申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源申(shēn)万宏源认为，M2同比回落主因居民存(cún)款(kuǎn)13个月以来同比(bǐ)首次转为减少，但更可能(néng)重回表外(wài)资产(chǎn)，而(ér)非用(yòng)于消费(fèi)，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第二(èr)步中。4月(yuè)M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居民存(cún)款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人(rén)存款(kuǎn)的流(liú)出而(ér)非企业活期(qī)存款大幅改善，和地产销售的再(zài)度转冷(lěng)有关。

　　4月份(fèn)人(rén)民币(bì)存(cún)款大幅减(jiǎn)少的问题，中信证券认为是季(jì)节性(xìng)波动。因(yīn)为银(yín)行倾向于让(ràng)理财产品在季末到期，使资(zī)金(jīn)回流成存款，以应对考(kǎo)核，然后在下季初(chū)发行新的理财产品承接。因此居民存款在季(jì)末季初(chū)常出现波动(dòng)。4月(yuè)M1增速(sù)为(wèi)5.3%，比上(shàng)月提高0.2个百分点，或(huò)许反映了企业经(jīng)营活跃(yuè)度有所提升(shēng)。

　　招商宏(hóng)观(guān)与中信证(zhèng)券看法较为一致，招商宏观(guān)表示(shì)居(jū)民存款(kuǎn)减少符合季节性(xìng)规律。在本月数据(jù)中，居民端出现了新增(zēng)存款(kuǎn)，新增贷款同(tóng)时收缩的情况。从历史规律来(lái)看，4月及7月一般(bān)是居民存(cún)款减少的时点。以4月为例，今年1.2万(wàn)亿居民存款的(de)减(jiǎn)少量少于2017（减少(shǎo)1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万(wàn)亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无(wú)法(fǎ)从4月数(shù)据得出类(lèi)似(shì)居民加速偿还(hái)房贷(dài)等结论。

元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字　　对于居民存(cún)款(kuǎn)的去向问题，申万宏(hóng)源分析(xī)认为(wèi)4月居民存款减(jiǎn)少更(gèng)可能去(qù)向(xiàng)表(biǎo)外资产，而非消(xiāo)费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构特(tè)征依(yī)然明显。企业中(zhōng)长期贷款贡(gòng)献了新增信贷的绝大部(bù)分，居民端中长期(qī)信贷出现收缩(suō)。这种结构特征(zhēng)反映了居(jū)民端(duān)在前期购房需求脉冲式释放后信心仍(réng)然不足的情况。如果(guǒ)没有进一步的政策支撑，不(bù)排除(chú)居民(mín)端新(xīn)增(zēng)信贷(dài)量会持续维持在低位(wèi)。

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