衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季(jì)度GDP增速(sù)超(chāo)预期(qī)放(fàng)缓，通胀意(yì)外(wài)反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经(jīng)济分析局(jú)公(gōng)布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放(fàng)缓，且远(yuǎn)不及预期1.9weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消费者支出(chū)、出口、联(lián)邦政府、州和地方(fāng)政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经济(jì)分析局表示(shì)，一季(jì)度GDP增速(sù)较(jiào)去(qù)年第四(sì)季度放缓的主要原因是私(sī)人库存投资回落以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美国经济(jì)最大的组成(chéng)部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消费支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高(gāo)于(yú)前一(yī)季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续第四(sì)个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另(lìng)外(wài)，住(zhù)宅(zhái)投(tóu)资连(lián)续第八个季(jì)度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项(xiàng)是(shì)私(sī)人库存的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次升温。美联储高度(dù)关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季(jì)度年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品(pǐn)和(hé)能源的(de)核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度洋(yáng)北部发生事(shì)故，导致伊朗船(chuán)只上的(de)2人(rén)死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别(bié)该未知船只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的拦(lán)截行(xíng)动中，不(bù)明(míng)船只的自动全球(qiú)定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭(bì)并频(pín)繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的(de)许可下(xià)，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不明船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称(chēng)，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放(fàng)这艘(sōu)油轮。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾过境国(guó)际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌克兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝(pù)光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍(bào)威(wēi)尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了(le)从通(tōng)胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)主席(xí)1月参(cān)加了(le)一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己(jǐ)是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们(men)在这个充(chōng)满挑战的时(shí)刻支持(chí)乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认(rèn)为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性(xìng)。上(shàng)述发(fā)言人(rén)还说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出(chū)于对他(tā)们工(gōng)作的尊(zūn)重(zhòng)，美(měi)联储不会(huì)进(jìn)一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子(zi)能通(tōng)过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔(ěr)，这(zhè)种(zhǒng)事实可能(néng)会导(dǎo)致美(měi)联储(chǔ)的安全性遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗的(de)担忧(yōu)主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官的言论通(tōng)常(cháng)受到投资者和(hé)商界人士(shì)的密切关注，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而(ér)且，美联(lián)储官员同他人的私下会(huì)面时常引发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官(guān)员(yuán)的言论(lùn)可能让在场的(de)人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人(rén)这些年不(bù)止一次成(chéng)功骗取(qǔ)国外政客和他们(men)通话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就(jiù)是为了(le)恶搞(gǎo)西方国(guó)家的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总理(lǐ)默(mò)克尔通话，默克(kè)尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但没(méi)有在对话中直接问他们是不(bù)是冒(mào)牌货(huò)。今(jīn)年(nián)早些时候，他们(men)还曾(céng)假冒(mào)泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原(yuán)油(yóu)基本(běn)面(miàn)未变 关注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来(lái)，在宏观风险蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前(qián)的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则(zé)出(chū)现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投(tóu)在74.7美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内(nèi)盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅(fú)下挫(cuò)，但(dàn)外盘(pán)原油(yóu)有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中心负责人(rén)杨安表示，一方(fāng)面是由于近期(qī)油轮(lún)运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价(jià)差有(yǒu)所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎(yíng)来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨(yáng)安告诉记者，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机风波再起，叠(dié)加美国债务(wù)压力及经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临(lín)较大压力，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作为金(jīn)融(róng)属性最强的大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾因银行业(yè)危机(jī)出现暴跌，此次美(měi)国银行(xíng)业风险再次升温继(jì)续引发(fā)市场恐慌，原油(yóu)的下跌带有明(míng)显(xiǎn)的情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致油价再度(dù)承压。随(suí)着美联储加息会议(yì)的临近，美国第一(yī)共和银行的财(cái)报(bào)和(hé)股价表现或(huò)显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美国消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心(xīn)本月降至(zhì)去年(nián)7月以来的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海外(wài)经(jīng)济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近(jìn)期主导原(yuán)油市场走势的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危机风险在(zài)未来一(yī)段时(shí)间(jiān)内仍将(jiāng)不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎(yíng)来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度(dù)关注美联(lián)储利率政策的变化，宏观层(céng)面的不确(què)定性成为影响整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意(yì)的风险(xiǎn)所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布(bù)加息决议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的(de)概率(lǜ)预测(cè)在80％以上，并且由于近(jìn)期美(měi)联储官员表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停止加(jiā)息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行(xíng)货币政策会(huì)议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲(zhōu)央行(xíng)和英国(guó)央行(xíng)也将维持加息政(zhèng)策，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前(qián)来(lái)看(kàn)原油市场基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假和美国(guó)夏(xià)季出行旺(wàng)季预计对于需(xū)求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计(jì)近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超(chāo)也(yě)表(biǎo)示(shì)，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价(jià)带来极大影响；此外美国原(yuán)油活(huó)跃钻井平台已经连续(xù)半年维持低(dī)位，1230万桶/日(rì)的(de)产量(liàng)将(jiāng)越来(lái)越难以持(chí)续，后续的减产将(jiāng)很快(kuài)到(dào)来；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期原油市场将(jiāng)转入(rù)对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难(nán)以改(gǎi)动的(de)情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体(tǐ)即将维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风(fēng)险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且美国汽油需求较(jiào)上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预(yù)计今年年内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧张将是原油(yóu)市场(chǎng)主基调，当然全球经济面临(lín)衰退(tuìweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗)风险及欧美(měi)市场需(xū)求疲(pí)弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市场带来的担(dān)忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局面(miàn)下(xià)，短期内担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油价(jià)回落，中长期来(lái)看油价或继(jì)续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧