金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度(dù)货币政策执行(xíng)报(bào)告出(chū)炉，报告针对时下经济通缩、利率(lǜ)走势、房地产政(zhèng)策、硅谷银行(xíng)热点话题做了(le)回(huí)应。

　　针对经济通缩问(wèn)题的(de)讨论，央行一锤(chuí)定音。央行(xíng)第一季(jì)度中(zhōng)国货币政策执行报告写到，当前我国经济没有出现通起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口缩。通缩主要(yào)指价格持续(xù)负增(zēng)长，货币供应量也具(jù)有(yǒu)下降趋势，且通常伴(bàn)随经济(jì)衰退(tuì)。我(wǒ)国物价(jià)仍在(zài)温和上涨，特(tè)别是核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对(duì)较(jiào)快，经济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转，不符合通缩的特征。中长期看，我国经济总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　针(zhēn)对利率问题(tí)，央行表示(shì)，2023年3月(yuè)，新发放贷(dài)款加权平(píng)均利(lì)率为4.34%，其(qí)中企(qǐ)业贷款(kuǎn)加权平均(jūn)利率为(wèi)3.95%，均(jūn)处(chù)于(yú)历史低位。下阶段，人民银行将(jiāng)继(jì)续实施(shī)好稳健的货(huò)币(bì)政(zhèng)策，合理把握宏观利率(lǜ)水(shuǐ)平，持续深入推进利率市场化改革(gé)，健全“市场(chǎng)利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经济实现(xiàn)质的有效提升(shēng)和量的(de)合(hé)理增(zēng)长(zhǎng)营造有利条件。

　　对于硅谷银行破产影(yǐng)响，央行表示我国金(jīn)融机构对(duì)硅谷银行(xíng)风险敞口小，硅谷银行(xíng)破(pò)产(chǎn)对我国金融市(shì)场影响可(kě)控(kòng)。当前我国金融体系运行稳健，金融业总资产(chǎn)中(zhōng)占比超过90%的银行业总(zǒng)体(tǐ)稳定，绝(jué)大多数银行业金融机(jī)构处于安(ān)全边(biān)界内(nèi)，银行业总资产中占(zhàn)比约(yuē)七成(chéng)的24家大型银(yín)行一直保持评(píng)级优良(liáng)。但(dàn)对硅谷银行事件(jiàn)的经验教训也要总(zǒng)结反(fǎn)思。

　　对(duì)于下阶段(duàn)的货币政策，展望未来(lái)，经济延续复苏态势有诸多有利(lì)条件。一是居民收入增长有所恢复，消(xiāo)费场(chǎng)景(jǐng)改善，消费倾向(xiàng)回升，就业形势总体(tǐ)稳定，内(nèi)需潜(qián)力将(jiāng)进一步释放。二是重大(dà)项(xiàng)目建设加快推(tuī)进，基建投资继续(xù)发挥(huī)稳(wěn)增长重要支撑作用，制(zhì)造业技术改造投资力度加(jiā)大，房地产走稳对全部投资的下拉(lā)影响也会(huì)趋弱。三是我国产业链供(gōng)应链齐全(quán)，配套能力(lì)强，出口仍具备结构性优势(shì)。四是(shì)已出台政(zhèng)策措施持续显现成效，积极的财政政策(cè)加力提效，稳(wěn)健的(de)货币政(zhèng)策精准有力，服务实体经济(jì)力(lì)度加大，为供(gōng)给侧结构性改革和(hé)高质量发展营造了(le)适宜(yí)环境(jìng)。总体(tǐ)看，我国经(jīng)济运行有望持续整体好转，其中二季度在低基数(shù)影响(xiǎng)下(xià)增速可能明(míng)显(xiǎn)回升(shēng)，为顺(shùn)利(lì)实现全(quán)年增(zēng)长目标打(dǎ)下坚实基础。

　　以下为具体要点：

　　央(yāng)行：当前我国经济没有出现通缩 物价仍在温和上(shàng)涨

　　央行发布第一季度中国货币(bì)政策执(zhí)行报(bào)告，未(wèi)来几个月受高(gāo)基数等影(yǐng)响，CPI将(jiāng)低位窄(zhǎi)幅波(bō)动。今年5-7月CPI还将阶段性保(bǎo)持低位，主要受去年同期CPI涨幅(fú)基本在2.5%左右(yòu)的高基数影响。但要(yào)看到，随着(zhe)基数降(jiàng)低(dī)，特别(bié)是政策(cè)效(xiào)应将进一步(bù)显现，市(shì)场机制发(fā)挥充分(fēn)作用，经济内(nèi)生动力(lì)也在增强，供需缺口有望趋于弥合(hé)，预计下半年(nián)CPI中枢可(kě)能(néng)温和抬(tái)升，年末(mò)可(kě)能回(huí)升至(zhì)近年均值水平附近(jìn)。当前我(wǒ)国经济没有出现(xiàn)通缩。通缩主要指价格(gé)持续负(fù)增(zēng)长，货币供应量也具(jù)有下(xià)降(jiàng)趋势，且通(tōng)常伴随(suí)经济衰退。我(wǒ)国物(wù)价(jià)仍在温和上(shàng)涨，特别是核心(xīn)CPI同比稳定(dìng)在(zài)0.7%左右(yòu)，M2和社融增长相对(duì)较(jiào)快，经(jīng)济运行持(chí)续好转，不符合通缩的特征。中长(zhǎng)期看，我国(guó)经济总供求基(jī)本(běn)平衡，货币条件合(hé)理适(shì)度，居民预期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的(de)基础。

　　央行：落实存款利(lì)率市场化调整机制 着(zhe)力(lì)稳(wěn)定银行负债(zhài)成(chéng)本

　　央行发布(bù)第一季度中国货币政策执行报告(gào)：继续(xù)推(tuī)进利率市(shì)场化(huà)改革(gé)，完善(shàn)中(zhōng)央银(yín)行政策利率体系，健(jiàn)全(quán)市场化利率形成和(hé)传导机制，引导市场利率(lǜ)围绕政策利率波动(dòng)。落实(shí)存款利率市场(chǎng)化调整机制，着力稳定银(yín)行负债(zhài)成本。发(fā)挥贷款市场报(bào)价利率(lǜ)改革(gé)效(xiào)能，推动企业综合融资成本和(hé)个人消费信贷(dài)成本稳中(zhōng)有降。

　　央(yāng)行：3月(yuè)新(xīn)发放贷款加(jiā)权(quán)平均利率为4.34% 均处于历(lì)史低位

　　央行第(dì)一季度中国货币政策执行报告显示，2023年3月，新发放贷款(kuǎn)加权平均利率为(wèi)4.34%，其(qí)中企业(yè)贷款加(jiā)权平均利(lì)率(lǜ)为(wèi)3.95%，均处(chù)于历(lì)史低位。下阶段，人民银行将继(jì)续实施(shī)好稳健的货(huò)币(bì)政策，合理把(bǎ)握宏观利率水平，持续深入推进利(lì)率(lǜ)市场化(huà)改(gǎi)革，健全“市(shì)场利率+央(yāng)行引导→LPR→贷起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口款利(lì)率(lǜ)”传导机制，为促进经济实现质的(de)有(yǒu)效提(tí)升和量的(de)合理增长营造有利条件。

　　央行展望中(zhōng)国(guó)宏(hóng)观(guān)经济：我(wǒ)国经济运(yùn)行有望持续整(zhěng)体好转 其(qí)中(zhōng)二季度在低基数影响下增速可能(néng)明显回升

　　央行第(dì)一季度(dù)中国(guó)货币政策执(zhí)行(xíng)报告，展望未来(lái)，经济延续(xù)复苏态势有诸(zhū)多(duō)有利条件(jiàn)。一(yī)是居民收(shōu)入增长有所(suǒ)恢复，消费场(chǎng)景改善，消费倾向回升(shēng)，就业形势总体稳定，内需潜力将进一(yī)步释放。二是重大项目建设加快(kuài)推进，基建投资继续发(fā)挥稳增长重(zhòng)要(yào)支(zhī)撑作用，制造业技术改造投资力度(dù)加大，房(fáng)地产走稳对全(quán)部投资的下(xià)拉影(yǐng)响(xiǎng)也会趋弱。三是我国(guó)产业链供应链齐(qí)全(quán)，配套能力强，出口仍具备结构(gòu)性优势(shì)。四是已出台政策措施(shī)持续显现成效，积极的(de)财政政(zhèng)策加力(lì)提(tí)效，稳健的货(huò)币政策(cè)精准有力，服务(wù)实体(tǐ)经济力度(dù)加(jiā)大，为供(gōng)给侧结构性改革和高质量发展营造了适宜环境。总体看(kàn)，我(wǒ)国经济运(yùn)行有(yǒu)望持续整体好转，其中(zhōng)二季(jì)度在低(dī)基数影响下(xià)增(zēng)速(sù)可能明显回升，为(wèi)顺利实现全年增(zēng)长目(mù)标(biāo)打下坚实基础(chǔ)。

　　央行：支持刚性和(hé)改善性住房需(xū)求(qiú) 加快完善住房租(zū)赁金融政策体系

　　央行(xíng)发布第一季度中国货币政策(cè)执行报告：下一(yī)阶段，牢牢坚持(chí)房子是用(yòng)来住的、不是(shì)用来炒的定位(wèi)，坚持不将房地(dì)产作为短期刺(cì)激(jī)经(jīng)济的(de)手段，坚(jiān)持稳地价、稳房价(jià)、稳预期，稳(wěn)妥实(shí)施房地产金融审(shěn)慎管理制(zhì)度，扎实做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定各(gè)项工作，满足行(xíng)业合理融资需(xū)求，推动行业(yè)重(zhòng)组(zǔ)并购，有效防(fáng)范化(huà)解优质头部房企(qǐ)风险，改(gǎi)善资产(chǎn)负债状(zhuàng)况，因城施策，支持刚性和(hé)改(gǎi)善(shàn)性住房需(xū)求(qiú)，加(jiā)快(kuài)完善住房租赁金融政策体系，促进房地产市(shì)场平稳健康发展，推(tuī)动建立房地产业发展新模(mó)式。

　　央行：结构性货币(bì)政策聚(jù)焦(jiāo)重点、合理(lǐ)适度、有进有退

　　央行发布(bù)第一季度中国货币政策执(zhí)行报告：下一(yī)阶(jiē)段，结构性货(huò)币政策聚(jù)焦重(zhòng)点、合理适度、有(yǒu)进有(yǒu)退。保持再(zài)贷款、再贴现政(zhèng)策稳定性，继续对(duì)涉农、小(xiǎo)微企业、民(mín)营(yíng)企业提供普惠(huì)性、持续(xù)性的资金支(zhī)持(chí)。实(shí)施(shī)好普惠小微贷款支持工具，提升小(xiǎo)微(wēi)企业的金融服务(wù)水平，支持稳企业保就(jiù)业。实(shí)施好碳减排支(zhī)持(chí)工具和支(zhī)持煤炭清洁高效利用专(zhuān)项再(zài)贷款，支持(chí)符合条件的金融机构(gòu)为(wèi)具有显著碳减排效益的重点项目和煤(méi)炭煤电的清(qīng)洁高效(xiào)利用提供优惠利率资金。继(jì)续实施普惠养老(lǎo)、交通物流等专项再(zài)贷款(kuǎn)政策，推(tuī)动房(fáng)企纾(shū)困(kùn)专项再贷(dài)款和(hé)租赁住房(fáng)贷款支(zhī)持(chí)计划落地生(shēng)效。

　　中国(guó)央(yāng)行：硅谷银行(xíng)破产对我国金融市(shì)场影响可控

　　中国央行(xíng)：我国金融机构(gòu)对硅谷银行风险(xiǎn)敞口小，硅(guī)谷银行破产对我(wǒ)国金融(róng)市场影响(xiǎng)可控。当前我国金融体(tǐ)系运行稳(wěn)健，金融业总(zǒng)资产中占比(bǐ)超(chāo)过90%的银行业总体稳定，绝大多(duō)数银行业金融机构处于(yú)安(ān)全边界内，银行业总(zǒng)资产中占(zhàn)比约七成(chéng)的24家大型银行一直保持评(píng)级优良(liáng)。但对(duì)硅谷银行事(shì)件的经验教训也要总结反思。

　　央行：把实施扩大(dà)内需战略同深化(huà)供给侧结构性改革结(jié)合(hé)起(qǐ)来 充分发(fā)挥货币信(xìn)贷政策(cè)效能

　　央行发布(bù)2023年第(dì)一季度中国货(huò)币政策执(zhí)行报告(gào)，下一阶(jiē)段，把实施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性改革(gé)结合(hé)起来，把发挥(huī)政策效力(lì)和激发经(jīng)营主体活力结(jié)合起来，建设(shè)现代中央银行制度，充(chōng)分(fēn)发挥(huī)货币信贷政(zhèng)策效(xiào)能(néng)，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，乘势而上(shàng)，推动经济实现质的有效提(tí)升和量的(de)合(hé)理增长。

　　央行：加快(kuài)推进金融稳定法制(zhì)建设 推动《金融(róng)稳定法(fǎ)》出台

　　央行表示，金融管理部门将持续(xù)强化金融稳定(dìng)保障体系建设，牢牢守住不发生(shēng)系(xì)统性(xìng)金融风险的底线。一(yī)是(shì)加快(kuài)推进金(jīn)融稳定(dìng)法制建设，推动(dòng)《金融稳定法》出台(tái)，健全市场(chǎng)化、法(fǎ)治化金融风险处(chù)置机(jī)制。二是加强(qiáng)金融(róng)风险监测、预(yù)警，充(chōng)分发挥存(cún)款保险制度的早期纠正和市场(chǎng)化风险处置平(píng)台作用。三是不断充(chōng)实金融风险处置(zhì)资源(yuán)，完(wán)善(shàn)金融稳定保障基金(jīn)管(guǎn)理机(jī)制(zhì)，与存款保(bǎo)险基(jī)金(jīn)和相关行业保(bǎo)障(zhàng)基金(jīn)双层(céng)运行、协同配合，共同维护金融稳定与(yǔ)安(ān)全。

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