近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为投(tóu)资者提(tí)供了(le)重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的(de)需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共(gòng)充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它(tā)个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的(de)位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他(tā)们的(de)判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根西安市城六区是哪几个(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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