公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社(shè)融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的(de)人工(gō你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ng)智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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