公(gōng)募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的(de)配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的)色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长(zhǎng)期(qī)四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的复合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确(qu四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的è)的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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