财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前(印信是什么意思？ 印信和书信一样吗olor: #ff0000; line-height: 24px;'>印信是什么意思？ 印信和书信一样吗qián)市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股印信是什么意思？ 印信和书信一样吗向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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