今年以来(lái)，美股科技(jì)板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人(rén)士表示，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业(yè)界和资本市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股科技股汇集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精(jīng)选人(rén)民币(bì)年内回报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持股情况来看该(gāi)产品(pǐn)主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投向信息技术行业(yè)，前(qián)三(sān)大重仓持(chí)股股票分别为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书等多(duō)只美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美(měi)元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品年内回(huí)报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十(shí)大重仓股(gǔ)中占比(bǐ)较高的多(duō)是美股科技股，另一(yī)部分所跟(gēn)踪的指数主要(yào)权重股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人(rén)工智(zhì)能热潮推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推动的(de)，这类人(rén)工智能(néng)股贡(gòng)献压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用了纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人(rén)工(gōng)智能的全球投资热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技(jì)股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收(shōu)超预(yù)期(qī)表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美市场相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数(shù)与量(liàng)化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多只美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是(shì)受益(yì)于(yú)今(jīn)年最热的(de)主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅都接近(jìn)28％了压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用，这个(gè)指数基本(běn)囊括(kuò)了(le)美股绝(jué)大多数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投(tóu)资(zī)价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科技股(gǔ)整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三(sān)大股(gǔ)指全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)等多只大型科技(jì)股普跌(diē)；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等(děng)科技股股价(jià)也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到(dào)了5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技(jì)股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时受到有利(lì)因素以及不利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联(lián)储(chǔ)加息(xī)政策博弈(yì)带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻通过提(tí)高债务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人多半认(rèn)为(wèi)美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加(jiā)息以及(jí)可能的降息(xī)均存在分歧，对美股短期(qī)走势也(yě)产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关(guān)软硬件科技公(gōng)司营收的提振，以及(jí)未来应(yīng)用全面(miàn)支撑着(zhe)科技公(gōng)司发(fā)展，都(dōu)是积极的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度“稳固”，科(kē)技板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自(zì)数据中心等相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概(gài)念的不断升(shēng)级(jí)迭代，未来支(zhī)撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股(gǔ)科技(jì)股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济的逆(nì)风、美元走强等(děng)问题是科技股业绩承压的主要(yào)因素(sù)。这些公司普遍(biàn)意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支、降本增效(xiào)的方式提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创新仍(réng)是抵御周期(qī)的最强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅(xùn)速成为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相信科技(jì)企业(yè)巨(jù)头们已通过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变(biàn)到(dào)质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力(lì)，从而有望(wàng)在中长期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，目前(qián)美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个(gè)季度(dù)AI技术和产品(pǐn)的推广能否(fǒu)为这些公(gōng)司打开(kāi)新的增(zēng)长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带(dài)动估值的提升，值得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类未来发(fā)展的方向(xiàng)，看好这个(gè)板块长期(qī)增长。同时，美国(guó)科(kē)技公司又是(shì)引领全球科(kē)技(jì)的发(fā)展，美股科技(jì)板块还是具有很好的长期投资价值。投(tóu)资者可以考(kǎo)虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需(xū)要注(zhù)意的风险，包括货币(bì)政策的走(zǒu)向、银行危机的后(hòu)续等。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产(chǎn)的(de)配置。坚持长期投资(zī)、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为世(shì)界上最大(dà)的(de)金融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能够(gòu)发挥(huī)资产(chǎn)配置的(de)作用；同时，大部分投资(zī)者看(kàn)好美股科技(jì)股(gǔ)、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更(gèng)符合美(měi)股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市场(chǎng)风险和投(tóu)资机会(huì)，建议投(tóu)资者结合自(zì)身(shēn)风(fēng)险承受能(néng)力，可(kě)以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与(yǔ)，或许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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