5月9日(rì)晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份(fèn)发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经(jīng)曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招(zhāo)股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在(zài)创业板上市(shì)的(de)审核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前述(shù)交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公(gōng)司(sī)无控股股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第一大(dà)股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分别控制(zhì)文(wén)华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司(sī)合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市在内(nèi)的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的现归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务(wù)因验收(shōu)的大(dà)型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益于两方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：一是公司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及(jí)科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无(wú)果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具(jcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的ù)体的交易(yì)细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次交易中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安(ān)排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履(lǚ)行必(bì)要(yào)的内(nèi)部决策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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