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　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄(é)罗(luó)斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市的一个储油设施(shī)遭到无(wú)人(rén)机袭击。从网(wǎng)络(luò)上曝光的照片(piàn)可(kě)以看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市市长米哈(hā)伊(yī)尔·拉兹沃扎耶(yé)夫(fū)在(zài)社(shè)交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约(yuē)为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全和救援人员(yuán)都已抵达现场(chǎng)。火灾(zāi)所(suǒ)在地和民(mín)用区(qū)域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们(men)在消防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔也(yě)曾(céng)遭到两架无(wú)人机的袭击(jī)，其中一(yī)架无人机(jī)被俄军摧毁，另(lìng)一架(jià)无人机(jī)在港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季(jì)度业绩(jì)大反(fǎn)转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年(nián)一季(jì)报(bào)。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量较(jiào)去年同期(qī)有所上涨。另外，去年(nián)一季(jì)度受南美干(gàn)旱天气等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕(zōng)榈油等(děng)公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材(cái)料(liào)成本低(dī)于去年同期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛利(lì)率(lǜ)提升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼(yú)经销商数量(liàng)合计7768家，较上年(nián)增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主(zhǔ分压公式是什么，分压公式是什么意思)要来源于网络下沉、细(xì)分产品的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个(gè)已投(tóu)产(chǎn)生(shēng)产(chǎn)基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已(yǐ)投产，沈阳(yáng)和廊坊(fāng)的(de)央厨项目也将于年内(nèi)建成(chéng)投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开始供应学生餐业务(wù)，多款预(yù)制(zhì)菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作(zuò)未完全满(mǎn)足套期会计要求的衍生金融工(gōng)具损(sǔn)益的(de)影(yǐng)响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保值业务划(huà)定为非经常性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货套期保值业务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在场(chǎng)内市场交(jiāo)易的与公司及下属(shǔ)子公司的(de)生产(chǎn)经(jīng)营有(yǒu)直(zhí)接关系(xì)的(de)原料、产品、油脂(zhī)等(děng)期货(huò)品种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和油脂科(kē)技(jì)产品的(de)销量(liàng)有所增长，营业收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在行情下跌(diē)的过程中，分压公式是什么，分压公式是什么意思公司油脂科技(jì)相关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场(chǎng)的对冲作用(yòng)，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到(dào)，油(yóu)脂加工企业道道全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实(shí)现营业(yè)收入17.48亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣非分压公式是什么，分压公式是什么意思(fēi)后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回(huí)落、消费(fèi)复苏、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩(jì)修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修复有(yǒu)持(chí)续性(xìng)，预计二(èr)季度还(hái)有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩(jì)出(chū)现大反转的主要(yào)原因。

　　三年(nián)间，原料(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)，这(zhè)大大抬升了企业(yè)的加工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端(duān)的包装油价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度却不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖(mài)得(dé)越多、亏得越多的情况(kuàng)，这(zhè)导(dǎo)致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大(dà)幅(fú)下降，道道全(quán)也(yě)不例外。自2022年下(xià)半(bàn)年以来，道(dào)道全(quán)新建产能陆续释(shì)放(fàng)，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主(zhǔ)推旗下(xià)茂名工厂建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后(hòu)产能处(chù)于爬坡(pō)释放期(qī)。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季(jì)度广(guǎng)东地区(qū)餐饮消(xiāo)费回(huí)暖势头良好，为道道全(quán)茂名(míng)工厂的投产及产能(néng)释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示(shì)，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的(de)另一(yī)主要原因是主要原料价(jià)格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道道全(quán)所用(yòng)主(zhǔ)要原料的国际(jì)交易(yì)价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂的时(shí)间影响，道(dào)道全(quán)的主要原(yuán)料(liào)综合采(cǎi)购成本(běn)随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步(bù)延(yán)续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道全旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌(pái)，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要消费区(qū)域(yù)，并在(zài)岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设立生(shēng)产(chǎn)加工基地。由(yóu)于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌(diē)将成为(wèi)道道(dào)全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道(dào)道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一(yī)定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对(duì)道道全(quán)今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测(cè)其今年全年营业收(shōu)入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油(yóu)、包材(cái)等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高(gāo)位回落，且(qiě)叠加提(tí)价效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较(jiào)明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等(děng)因(yīn)素(sù)的影响，又给油脂(zhī)、油(yóu)料市(shì)场带来(lái)不确定性。包装(zhuāng)食用植物(wù)油是生活(huó)必需消(xiāo)费品，市(shì)场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的提(tí)高(gāo)，对健康(kāng)、安(ān)全、营养的食(shí)用(yòng)油需求也将(jiāng)持续增加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异(yì)化(huà)现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂分(fēn)析师石(shí)丽红告诉记(jì)者(zhě)，在原料供应(yīng)端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧(shāo)”，进入下(xià)行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现了从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋(qū)势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费需求端(duān)则(zé)是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运行平(píng)稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势。然(rán)而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风云(yún)突变，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应(yīng)，为全球金融市场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个(gè)商品乃至金融(róng)市场造(zào)成了较大冲(chōng)击。此外(wài)，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜(cài)油供给压力从进口成(chéng)本端(duān)为油脂(zhī)油料市场形成了较大拖累(lèi)。宏观与基(jī)本面利空出现共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走(zǒu)势(shì)，但如此(cǐ)凌(líng)厉的跌势仍在节(jié)奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士(shì)认为，今年一季度油脂(zhī)的走势也(yě)受到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万(wàn)吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投料(liào)需求减少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大部(bù)分依(yī)赖(lài)对中国出口，在加拿大(dà)旧作菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的菜(cài)油供给压(yā)力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不(bù)及预期，包装油需求乏力，国内食(shí)用油需求(qiú)整体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同(tóng)油(yóu)种之间、大小(xiǎo)企业(yè)之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表(biǎo)观库存(cún)处于低位，终端(duān)库存处(chù)于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或(huò)逐步起量(liàng)，二季度(dù)菜(cài)油价格与相关油(yóu)脂价差缩小格(gé)局(jú)背景下，菜油(yóu)需(xū)求或(huò)起量，但(dàn)中短期仍处于(yú)累库态势(shì)。”石(shí)丽红说。

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