看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经济学(xué)家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经(jīng)经历了(le)多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了g>美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货(huò)油脂分析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期(qī)去库继(jì)续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了(dà)于国内(nèi)，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至24再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了0元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史同期最高(gāo)的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压(yā)力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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