今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以上(shàng)431mm是多少厘米 431mm是多少米，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)431mm是多少厘米 431mm是多少米据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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