“非农之夜(yè)”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国劳工(gōng)部数据(jù)显示，美国(guó)5月(yuè)非(fēi)农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估(gū)计中(zhōng)值19.5万的(de)两倍(bèi)，为2023年(nián)1月以来最(zuì)大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非(fēi)农(nóng)就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升(shēng)，对利率前景更(gèng)敏感的两年期美债收(shōu)益率(lǜ)日内升幅扩大到10个(gè)基点(diǎn)以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互(hù)换合(hé)约定价显示(shì)，投资(zī)者预(yù)期(qī)的美(měi)联(lián)储(chǔ)7月加息几(jǐ)率增(zēng)加，预计未(wèi)来(lái)两次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集体(tǐ)高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三大指数(shù)连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道(dào)指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放缓加(jiā)息当(dāng)天以来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公布次日(rì)以(yǐ)来(lái)最(zuì)大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际(jì)原(诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的yuán)油盘中涨近3％，美(měi)油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅，和布油均三周来(lái)首次累跌(diē)，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元(yuán)和(hé)美(měi)债收益(yì)率反弹的(de)打击(jī)下持续(xù)下行，创两周多来(lái)最差单日(rì)表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖表示，就5月新(xīn)增(zēng)就业人数而言，美国劳(láo)动力市场(chǎng)存在(zài)韧性。可(kě)以看(kàn)到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的19万人，同(tóng)时(shí)4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上(shàng)修(xiū)至21.7万，4月和3月合(hé)计上修9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主要(yào)集中在(zài)教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业(yè)人数减少，私人服务行业整体(tǐ)表现好(hǎo)于4月，生产部门就业稳(wěn)定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近期(qī)房地产(chǎn)市场的反(fǎn)弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制(zhì)造(zào)业中非(fēi)耐用品(pǐn)生(shēng)产连续三(sān)个月就业人数减少，与(yǔ)制(zhì)造业目前持续收缩的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月非农就(jiù)业(yè)报(bào)告也(yě)显示出就业市场边际降温的更多迹(jì)象(xiàng)，5月失业人数增加(jiā)44万(wàn)至640万，失业率(lǜ)从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加，失业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基本是60年代(dài)以来的最低水平，在(zài)失(shī)业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引发市场和官方的(de)明显担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数(shù)量回升，就业(yè)市场供需矛盾仍(réng)在，但随着需(xū)求降(jiàng)温，已经(jīng)有(yǒu)所(suǒ)缓解，体现(xiàn)为(wèi)工资上涨(zhǎng)压力开始降温，5月工(gōng)资增速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预(yù)期(qī)，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工(gōng)资对通胀的助推(tuī)作用缓(huǎn)解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力减弱，美联(lián)储进(jìn)一步加息的必要性降低。

　　她(tā)表示(shì)，美联储(chǔ)6月(yuè)利率会议“按兵不动(dòng)”是大概率(lǜ)事(shì)件，还需要关注后续(xù)公(gōng)布的(de)5月美国通(tōng)胀数据，当前的就业市场状态(tài)可以支撑在通胀(zhàng)压力较大时继(jì)续加息。美联储利率(lǜ)会议(yì)落地前，市场步入振荡(dàng)盘整状(zhuàng)态，预计美元指数在105附近偏(piān)强运行，随着美国政府债务(wù)上限问题落地，美(měi)债收益率(lǜ)风险偏向上(shàng)行，预计(jì)国际(jì)金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能(néng)会进一步减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进(jìn)一步减产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报(bào)道称，欧佩克+不太可能在(zài)会(huì)议上决定(dìng)进一步削减石油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚(xū)虚实实的(de)消息意味(wèi)着更多的(de)不(bù)确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩(pèi)克+面临诸多挑战，不(bù)仅成(chéng)员国之(zhī)间相(xiāng)互争吵，美国(guó)、加拿大和巴(bā)西等国家(jiā)还在蚕(cán)食(shí)该集团的市场份额(é)，这也让分析师们左右为难。

　　随(suí)着经济前景的(de)恶化，欧佩克(kè)+成员(yuán)国(guó)在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过(guò)这(zhè)些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告诫投机者(zhě)要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副(fù)总理诺(nuò)瓦克(kè)则与沙特能源大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗(luó)斯官员表示，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本周(zhōu)末不可能(néng)减产，布伦特油价(jià)可(kě)能会在年(nián)底前自行(xíng)回升至每桶80美元(yuán)。

　　数据(jù)和分析(xī)公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没有人想(xiǎng)在欧(ōu)佩克(kè)+会议之(zhī)前(qián)做空原油，交(jiāo)易员(yuán)永远不应该低(dī)估沙特在(zài)欧佩克+会(huì)议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示(shì)，欧佩(pèi)克(kè)+希望维持石(shí)油(yóu)市场稳定(dìng)，我们(men)将(jiāng)毫不犹豫地做出任何决定(dìng)，以使(shǐ)市(shì)场更加平衡。他似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国(guó)石油部长们(men)决心(xīn)避免重蹈2008年的覆(fù)辙(zhé)，当时全球经济和金(jīn)融(róng)稳定突然崩溃(kuì)，导(dǎo)致原油价(jià)格在六(liù)个月(yuè)内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员！

　　当(dāng)地时间6月(yuè)2日，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统(tǒng)的联(lián)合新(xīn)闻发布会上表示(shì)，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北(běi)约(yuē)成员。泽(zé)连斯基说(shuō)，不是因为不想，而是(shì)因为目前很难。乌克兰只是希望北(běi)约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点(diǎn)非(fēi)常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国(guó)之前需要更多安全保(bǎo)障，乌(wū)克兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰能真(zhēn)正(zhèng)获得安全保(bǎo)证，有资格(gé)成为北(běi)约成员(yuán)。

　　据参(cān)考消息(xī)援引俄新社(shè)莫(mò)斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时(shí)报(bào)》援引(yǐn)知情人士(shì)的话报道(dào)称，乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基向北约各国领导人明确表示(shì)，除(chú)非向基辅提供加入北约的路线图，否(fǒu)则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔(ěr)纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯基6月1日在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已(yǐ)经做好了加入北(běi)约的(de)准备，基辅正在(zài)等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌(wū)克兰近(jìn)期(qī)加(jiā)入北约(yuē)一事，法国、德国等北约国家持反对意见(jiàn)。

　　德(dé)国(guó)国外(wài)长贝尔伯克当地(dì)时(shí)间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间表示，德国(guó)不认为(wèi)北约应该在近期内接纳乌(wū)克兰(lán)。此(cǐ)外(wài)，包(bāo)括法国在(zài)内(nèi)的其他一些北(běi)约成员国也不希望(wàng)乌克兰(lán)迅速(sù)成为(wèi)北约成员国，而只是希望(wàng)为乌(wū)克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观(guān)市场情绪(xù)回暖影响下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行(xíng)情。从海外宏观层面来看，美(měi)国债务(wù)上限危(wēi)机(jī)“闹剧”落幕，美(měi)国参议院通过债务上限法案，暂时(shí)取消了政府31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免了可能出现的(de)美国有史以来(lái)首次违约(yuē)，使得市场避险情(qíng)绪(xù)消(xiāo)退。同(tóng)时在美联储本月会议或暂停加(jiā)息的预期推(tuī)动下，美元指数回落至一(yī)周低(dī)点(diǎn)，对(duì)风险资(zī)产的压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的数(shù)据改善了市场情绪，同时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮(lún)稳增长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万(wàn)二关(guān)口

　　周(zhōu)五，在市(shì)场情(qíng)绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期(qī)货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期货主(zhǔ)力合约站(zhàn)上12000元/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价格(gé)表(biǎo)现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶(jiāo)市(shì)场利好支(zhī)撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)两个月以来，天然橡胶市场消息比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消(xiāo)息发酵，后有收(shōu)储传(chuán)闻，然而天(tiān)然橡胶期(qī)价(jià)终究(jiū)支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行情来(lái)看，生(shēng)意社(shè)指出，5月天然橡胶(jiāo)行情(qíng)上(shàng)半月上行(xíng)，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情分析系统监(ji诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的ān)测显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持(chí)续小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破，行情维(wéi)持偏弱振荡。综合(hé)来看(kàn)，5月天然(rán)橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受(shòu)消息提振有小幅上行，但市场供多需少(shǎo)，终究无(wú)力支撑，上行态势转(zhuǎn)而(ér)向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场(chǎng)传(chuán)言称(chēng)国储今年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上(shàng)涨，影(yǐng)响持续多(duō)日。直(zhí)至5月月中，收储传(chuán)闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围再(zài)次(cì)提(tí)升，沪胶突破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流(liú)报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息(xī)始终未(wèi)得(dé)到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此(cǐ)前云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心(xīn)展(zhǎn)开的新一(yī)季交(jiāo)割品博(bó)弈(yì)仍然(rán)激烈。中信建投期货能化(huà)分(fēn)析(xī)师(shī)童长征表示，天然橡胶(jiāo)此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这(zhè)一传闻息息相关。他指(zhǐ)出(chū)，国储收储的政治、战略意义(yì)大(dà)于(yú)经济意(yì)义，橡胶(jiāo)与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原料(liào)，是关(guān)系国计民生、国防安全的(de)重要战略物资。毫无疑问的是，对于全球来(lái)说(shuō)，天然(rán)橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的(de)自(zì)给率(lǜ)不足20％，高度依赖进(jìn)口。从中(zhōng)国(guó)本身的天然橡胶(jiāo)来(lái)说，是(shì)供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变的国际政(zhèng)治格(gé)局(jú)中，对天然橡胶的(de)储备(bèi)其实是有很高的必(bì)要性(xìng)。

　　“此前(qián)橡(xiàng)胶收储传闻的收储量(liàng)为10万(wàn)吨，收储的对象是国(guó)产(chǎn)全乳胶（即期货交割品）。10万吨(dūn)的(de)量相(xiāng)对于整(zhěng)个天然橡(xiàng)胶的年(nián)产量来说非常小(xiǎo)，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费(fèi)量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供求几无影响(xiǎng)。但是(shì)如果(guǒ)收储的(de)对象是交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳的(de)最大产量不过30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那(nà)么收(shōu)储的(de)量其实占到(dào)相当(dāng)全年交(jiāo)割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的(de)一个(gè)比例。”在(zài)童长征(zhēng)看(kàn)来(lái)，如果(guǒ)国储轮储橡胶事(shì)件成立，根据交割品的供求判(pàn)断影响，再结合历史(shǐ)上(shàng)收储的(de)影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件(jiàn)的进程会非常缓慢(màn)，价格(gé)的反应不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季(jì)来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进(jìn)入6月，伴(bàn)随着物候(hòu)条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而(ér)天胶下游(yóu)需求并未有(yǒu)趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信(xìn)期(qī)货(huò)能化分析师(shī)胡(hú)华钎(qiān)告诉记者，目前全球(qiú)天(tiān)然橡胶(jiāo)供应进入季节性(xìng)的增产期，中(zhōng)国云南天然(rán)橡胶产(chǎn)区加速恢(huī)复(fù)开割(gē)，预计(jì)6月中(zhōng)旬全(quán)面开(kāi)割，海南产区已经全面开割，海外越南天然(rán)橡(xiàng)胶产区也全(quán)面开(kāi)割(gē)，目(mù)前主要(yào)产胶(jiāo)国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候条(tiáo)件已经由差变好。但(dàn)是由(yóu)于目前天(tiān)然橡胶上游(yóu)原料价格相对偏低，胶农割胶(jiāo)积极性不高(gāo)，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研(yán)究员唐(táng)逸表(biǎo)示(shì)，后续(xù)橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常(cháng)，产量逐渐增加(jiā)。目前(qián)云南(nán)产区大面积(jī)开割，预(yù)计后市仍有(yǒu)较多(duō)降(jiàng)雨，干旱(hàn)情(qíng)况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应(yīng)相对正(zhèng)常。泰(tài)国东北部产区(qū)逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及下周预计(jì)雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开(kāi)割，原料数量逐步增加。同时根据历史降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄(è)尔尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量虽然处于历史(shǐ)均值以下(xià)的概(gài)率较(jiào)高，但(dàn)由于季节性的因素(sù)，降雨绝对数量(liàng)仍然能够保(bǎo)证。因此，他预计(jì)后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发行(xíng)情上(shàng)涨(zhǎng)的主要(yào)因素。

　　从需(xū)求端来(lái)看，东(dōng)证衍生(shēng)品研究院(yuàn)能化(huà)高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单(dān)量较(jiào)为充足，对开工率形成一(yī)定支撑，加上轮胎(tāi)用原(yuán)料(liào)价(jià)格处于低位，轮胎(tāi)厂(chǎng)家开工积(jī)极性(xìng)尚可(kě)。而内销市(shì)场(chǎng)需求(qiú)表现依然偏(piān)弱(ruò)，各层级经销(xiāo)商仍(réng)以消耗前(qián)期库存为主，对后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显示，目前下游外贸订单充足，加(jiā)之(zhī)内销订单(dān)缺货现象仍存(cún)，企业排产(chǎn)积(jī)极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别(bié)企业因内(nèi)销(xiāo)出货压力加大，为控制成品(pǐn)库(kù)存(cún)压力，存适度降(jiàng)负现(xiàn)象(xiàng)，全钢(gāng)胎样(yàng)本企业产能利用率为66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华(huá)钎认为，目(mù)前天然橡(xiàng)胶基(jī)本(běn)面(miàn)处于供需两弱的格局中，尤其是下游需求分(fēn)歧较大。“主(zhǔ)要是不同(tóng)的市(shì)场主体(tǐ)预期不同，但是(shì)整体来说此前市场对今年的预期过高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年以(yǐ)来国内(nèi)轮(lún)胎开工、产量和出(chū)口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)数(shù)据还是不错的，反映国(guó)内实际需求并不差。但是从(cóng)汽(qì)车行业来看，由(yóu)于汽(qì)车刺激政(zhèng)策退(tuì)出，今年(nián)国内汽车市场相对疲软，价格战等负面消息较(jiào)多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存(cún)持(chí)续(xù)攀升，有些人认为是国内(nèi)需(xū)求不行，但是其实是(shì)进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看(kàn)来，目前主要还(hái)是宏(hóng)观面主导胶价走(zǒu)势(shì)，一方面(miàn)中国(guó)经济复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率波动；另一方面美联储加息进程(chéng)，以及美国银行危(wēi)机和美债(zhài)上限(xiàn)问题等。看(kàn)向(xiàng)下半年(nián)，他认为天然橡胶基(jī)本面仍(réng)然(rán)缺乏(fá)指引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮(lún)储仍有可(kě)能“掀(xiān)起(qǐ)波澜“，而宏观面(miàn)预计比上半(bàn)年好，比如(rú)美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主(zhǔ)要跟随(suí)宏观(guān)因素(sù)波(bō)动。”唐逸认(rèn)为，“供应端仍然是主(zhǔ)导后(hòu)市胶价走势的主要因素，随着各产(chǎn)区(qū)开(kāi)割后(hòu)产量(liàng)逐渐增(zēng)加，海(hǎi)外恢复速度(dù)仍然偏慢，预计(jì)干(gàn)胶的数量(liàng)并不(bù)会少，包括(kuò)今(jīn)年交割品的数(shù)量。我(wǒ)们中期(qī)观点仍然偏空，后市预计存在下跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气(qì)影响的情况下，后续主导胶(jiāo)价的因素主(zhǔ)要在(zài)需(xū)求端。从下半(bàn)年来看，外需受海(hǎi)外经济衰退和(hé)汽车半(bàn)导(dǎo)体短(duǎn)缺影响，预计(jì)难有起色。外需(xū)走弱也导致海外货源涌入国内，对国内现货端(duān)构(gòu)成压力。内需方面，春(chūn)节前市场基于(yú)内需复(fù)苏的逻(luó)辑，已经出(chū)现一波反弹(dàn)行情，但节后市场从(cóng)交易预期开始(shǐ)转(zhuǎn)向交易(yì)现实，由于国内需求复苏不及预(yù)期，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整体来(lái)看，她表(biǎo)示短期胶价基(jī)本面缺乏(fá)向(xiàng)上(shàng)驱动，只有(yǒu)价格的绝(jué)对低位才能(néng)刺(cì)激有(yǒu)效的去库和资金再次(cì)做多(duō)的意愿。后续还需继续关注天气端是否有扰动因(yīn)素(sù)，一旦天气出现(xiàn)异(yì)常状况，或将带(dài)来新的阶(jiē)段性(xìng)行情。（有(yǒu)删(shān)减）

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